纸浆价格或长期看跌 关注产成品走货情况

8月17日，纸浆期货主力合约开盘报6390元，今日盘中最高触及6450元，最低下探6280元；截止早盘收盘，纸浆主力跌幅近2%，报6284元。

【行情复盘】

8月16日，上海纸浆价格下跌。主力合约2301，以6390元/吨收盘，下跌130元，跌幅为1.99%。

全部合约成交300188手，持仓量减少4681手至344740手。主力合约成交118705手，持仓量增加2417手至132639手。

【机构观点】

1、长江期货：纸浆整体价格长期看跌

国内成品纸仍偏弱，纸厂利润情况一般，对木浆补库需求也相应放缓。纸浆需求港口库存小幅下降，全球整体发货已有所改善，供应端的影响逐步下降。纸浆海外需求占比2/3，内外浆价倒挂，海外经济及纸浆需求下滑风险加大，短期压制市场情绪及远期价格。整体而言，短期内，国内纸浆价格受供应问题，低库存，价格强势支撑，长期看，欧美未来需求弱势，国内需求也不振，整体价格长期看跌。

2、方正中期期货：纸浆海外需求下滑风险仍在

纸浆现货报价继续持稳，盘面走弱偏弱，基差扩大。国内港口木浆库存连续3周回升，纸厂开工率下滑，纸价整体走势偏弱但有所分化，白卡纸继续下跌，生活纸价格计划上调，纸厂利润仍较差，且出货改善不明显。短期宏观环境改善及自身供应偏紧将继续支撑纸浆现货价格，2209、10合约预计仍会维持偏高区间运行，但海外需求下滑风险仍在，四季度供应存改善预期及外需下滑对2301合约依然利空，供应问题的影响在近月交割前或反复。

3、建信期货：关注纸浆下游产成品走货

文化用纸方面，纸企挺价运行，但出货有限，库存压力有所增加，需求面仍难见支撑。包装用纸方面，市场需求较淡，下游压价采购，贸易商比价出货，悲观情绪持续。生活用纸方面，市场行情相对稳定，纸企出货价格略有上移，下游市场刚需采购为主。受进口针叶浆降价传闻影响，成本端支撑预期走弱，等待官方消息证实。8月关注淡季向旺季过渡阶段，下游产成品走货是否有所改善。