后市供应恐偏宽松 焦煤盘面具有较强压力

2022年8月16日，焦煤09合约上涨，截至收盘，期价收于2196/吨，期价上涨26/吨，涨幅1.2%。

【重要资讯】

国家统计局8月15日发布的最新数据显示，2022年7月份，全国原煤产量37266万吨，同比增长16.1%。环比减少665万吨，下降1.75%。原煤产量依旧维持较高的增长率，炼焦煤产量短期难以大幅下滑。

上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为622.42万吨，较上期增加12.38万吨。

进口方面甘其毛都口岸通关回升至550左右，满都拉口岸通关250车左右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1060车，日均通关量超过13万吨。

需求方面：焦炭二轮提涨范围扩大，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。

库存方面：整体炼焦煤库存为2263.77万吨，较上期增加20.05万吨整，环比增加0.89%，同比下降19.43%。

【操作建议】

整体而言，当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。

焦炭一轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业依旧亏损，对焦煤采购积极性不高，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近支撑，短期期价仍将维持低位震荡，操作上观望为主。

目前焦煤09合约面临移仓换月，远月01合约面临供应偏宽松的局面，整体的大方向依旧是偏空的思路，但由于当前01合约贴水09合约200元/吨，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不是高，01合约的操作思路以反弹逢高做空为主。 

（来源：方正中期期货）