利润转负抑制深加工需求 玉米后期恐震荡筑底

8月18日玉米价格最新行情：玉米期货主力合约开盘报2730元，今日盘中最高触及2730元，最低下探2680元；截止早盘收盘，玉米主力跌幅达1.54%，报2687元。

【行情复盘】

8月17日，玉米期货主力合约收跌0.47%至2725元，当日最高价报2750元，最低价报2712元，持仓量：+4,976手至764,191手，成交量：275,637手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2,742手至555,718手，空头合计增持127手至628,815手。据统计玉米期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

据外媒报道，布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，预计阿根廷2022/23年度玉米播种面积为750万公顷，较上年度缩减2.6%，因收益降低且土壤墒情不佳。新年度种植面积缩减是由于谷物初期播种阶段的土壤墒情偏低，且投入产出比较过去几个年度下降。近几周，许多地区的降雨回归，过去几个月内这些阿根廷玉米主产区的几个关键区域降水不足，迫使机构调降2022/2023年度播种面积预估。此外，成本大幅上涨，这会在高度不确定性的环境下降低收入，并令投入较低的作物的直接竞争更激烈。与玉米作物不同，大豆作物需要的投入更少。但这两种作物的年度大范围交叠，导致二者频繁争夺种植面积。

据外媒调查的交易商预期值，截至2022年8月11日当周，预计美国2021/22市场年度玉米出口净销售料介于0—40万吨；美国2022/23市场年度玉米出口净销售料介于30—70万吨。

【机构观点】

1、国信期货：玉米后期可能震荡筑底

近期国内玉米现货表现偏弱，因新玉米上市临近贸易商上量而下游需求方采购意愿一般，这对盘面亦形成压力。从较长期来看，国内新作产需缺口继续存在，盘面估值偏中性偏低，玉米后期震荡筑底可能性较大。

2、大越期货：利润转负抑制玉米需求

我国已开始从巴西进口玉米；饲用稻谷恢复拍卖玉米价格的压力下降；新麦价格有一定程度下滑也对玉米价格形成压力。贸易商贸易商余粮不断减少，挺价意愿强，饲用稻谷首次流拍，性价比下滑，小麦仍无替代优势，部分饲料企业开始补库，饲料需求转强，华中春玉米上市，新作对陈粮价格冲击有限；深加工库存已从高位回落，利润转负抑制需求；新麦高位以及玉米余粮低位或利好玉米价格。