运费下降恐失成本支撑 铁矿石上方压力更强

8月26日，铁矿石期货主力合约开盘报708元，今日盘中最高触及732元，最低下探707.5元，截止目前，铁矿石主力涨幅超2%。

【行情回顾】

8月25日，铁矿石期货主力合约收跌0.21%至705.5元，当日最高价报721.5元，最低价报702.5元，持仓量：-691手至687,387手，成交量：779,160手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计增持4,993手至390,290手，空头合计减持4,759手至408,039手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多增空减局面。

【市场消息】

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13815.99，环比降72.21；日均疏港量283.09增4.87。分量方面，澳矿6433.65降89.29，巴西矿4634.47增28.86；贸易矿8329.66增27.33，球团608.74增5.91，精粉889.49降30.12，块矿2094.97增47.05，粗粉10222.79降95.05；在港船舶数82条降3条。（单位：万吨）

8月25日，全国主港铁矿累计成交104.8万吨，环比上涨10.3%；本周平均每日成交97.2万吨，环比上涨7.3%；本月平均每日成交88.3万吨，环比上涨24.6%。远期现货：远期现货累计成交101万吨（8笔），环比上涨29.5%（其中矿山成交量为70万吨）；本周平均每日成交85万吨，环比下降4.7%；本月平均每日成交95.7万吨，环比上涨69.7%。（Mysteel）

8月26日铁矿石日照港口现货报价上涨，现PB粉61.5%报760涨8，纽曼粉62.5%报774涨8，金布巴粉60.5%报723涨8，罗伊山粉61%报745涨8，卡粉65%报867涨8，超特粉56.5%报647涨7（元/湿吨）。基差方面（2301合约）：与25日收盘价对比，日照港澳大利亚PB粉矿（车板价，61.5%）（换算干湿后）现货升水120.6。

【机构观点】

建信期货分析指出，钢厂高炉开工率、产能利用率继续回升，铁水日均产量大幅增加，钢厂铁矿库存开始回升，港口库存或将开始回落，使得短期铁矿石价格相对坚挺，短期或将有所反弹，但7月底的反弹已包含了大部分对于钢厂复产的预期，随着钢厂复产预期逐渐实现，若钢厂复产不及预期则存在一定回落空间，预计本轮基于预期实现的反弹力度相对有限。另外，从成本端来看，铁矿石运费持续下降，铁矿石成本在一定程度上失去支撑。美国CPI数据仍然高企，在加息通道上，铁矿石易跌难涨，加上近期美元进一步走强，铁矿石向上承压。综上，铁矿石中长期仍以偏空为主，但短期在旺季复产的当下价格相对坚挺。

宁证期货点评称，当前港口现货整体成交不佳，个别贸易商投机采购。本周连铁主力合约连续上涨，但现货涨幅相对较小。长期仍需回归基本面，当前钢厂利润受到原材料上涨挤压，主动补库动力不足。在钢厂大幅复产之前，现货或延续累库格局，上涨动力不足。短期来看，铁矿石价格将震荡运行为主。

中财期货表示，目前，非主流矿供应不减反增，国内矿也重新增加，因此供给的宽松会给矿价上涨带来阻力。钢厂阶段性补库节奏仍是主宰铁矿价格的关键因素，目前因限电限产而偏保守。短期来看，铁矿石价格紧跟成材，钢材价格恐高情绪增强后，主力合约换月后受四季度后悲观预期影响较大，上方压力更强。