欧佩克减产的可能性推动国际油价上涨，利比亚动荡和大西洋飓风活动增强的可能性加剧了石油供应风险。欧佩克多个成员国支持沙特阿拉伯关于减产的声音。据悉阿联酋与沙特在产量政策上看法一致，阿曼石油部也表示支持欧佩克及其减产同盟国努力维持市场稳定。路透社报道说，上周末发生在利比亚首都的骚乱导致32人死亡，引发了人们对利比亚可能陷入全面动荡并中断来自这个欧佩克成员国石油供应的担忧。另一方面，宏观层面美联储持续加息预期下风险偏好降温，对大宗商品有压制作用，且欧洲天然气市场飙高之后大幅回撤，能源危机炒作后续也面临不确定性，这又限制油价的上涨空间。目前来看，经济前景引起的预期和供应问题对油价的影响都在加强，博弈越来越剧烈，短期油价或继续宽幅震荡。
昨日上期所沥青主力合约BU2212收涨0.69%，报3936元/吨。近期沥青供应端持续放量，同时下月供应有继续大幅增加的预期，受供应端利空影响沥青盘面价格走低。尽管整体供应将持续回升，不过从库存水平来看暂时压力还不明显。当前关注的点在于需求端何时才能恢复，受高温天气和此前部分项目资金受限影响，终端项目难以施工。预计沥青盘面价格或将维持震荡偏弱。
期货主力合约2210夜盘开盘走弱，开盘价5589元/吨.最新价5599元/吨。较上一交易日结算价下跌62元/吨。国内现货山东地区民用气及醚后碳四成交情况欠佳，下游观望情绪较强，华北检修的装置恢复生产，但初期装置不稳定，未恢复至正常水平。wti原油跌破90美元美桶，各国央行的抑制通胀的政策使美国基准原油价格大幅下跌。
供给方面，玻璃生产原、燃料价格持续小幅下滑，但行业负利润状况依旧严峻，随着冷修产线的增多，短期供给压力或将逐步减轻。需求方面，“保交房”政策或将刺激刚需释放，市场心态有所回暖。
宏观方面。8月24日主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。5年期LPR下调15个基点，利好楼市。01合约后续延续震荡概率较大。
受限电影响的厂家恢复开工，部分企业检修或低产，但整体开工有所提升。下游轻碱用户库存下降较快，近期存补货需求；重碱用户出货偏慢，整体库存垒库严重，纯碱下游需求维持刚需。近日纯碱现货价格维稳，纯碱期价企稳。
原油
欧佩克减产的可能性推动国际油价上涨，利比亚动荡和大西洋飓风活动增强的可能性加剧了石油供应风险。欧佩克多个成员国支持沙特阿拉伯关于减产的声音。据悉阿联酋与沙特在产量政策上看法一致，阿曼石油部也表示支持欧佩克及其减产同盟国努力维持市场稳定。路透社报道说，上周末发生在利比亚首都的骚乱导致32人死亡，引发了人们对利比亚可能陷入全面动荡并中断来自这个欧佩克成员国石油供应的担忧。另一方面，宏观层面美联储持续加息预期下风险偏好降温，对大宗商品有压制作用，且欧洲天然气市场飙高之后大幅回撤，能源危机炒作后续也面临不确定性，这又限制油价的上涨空间。目前来看，经济前景引起的预期和供应问题对油价的影响都在加强，博弈越来越剧烈，短期油价或继续宽幅震荡。
沥青
昨日上期所沥青主力合约BU2212收涨0.69%，报3936元/吨。近期沥青供应端持续放量，同时下月供应有继续大幅增加的预期，受供应端利空影响沥青盘面价格走低。尽管整体供应将持续回升，不过从库存水平来看暂时压力还不明显。当前关注的点在于需求端何时才能恢复，受高温天气和此前部分项目资金受限影响，终端项目难以施工。预计沥青盘面价格或将维持震荡偏弱。
液化石油气
期货主力合约2210夜盘开盘走弱，开盘价5589元/吨.最新价5599元/吨。较上一交易日结算价下跌62元/吨。国内现货山东地区民用气及醚后碳四成交情况欠佳，下游观望情绪较强，华北检修的装置恢复生产，但初期装置不稳定，未恢复至正常水平。wti原油跌破90美元美桶，各国央行的抑制通胀的政策使美国基准原油价格大幅下跌。
玻璃
供给方面，玻璃生产原、燃料价格持续小幅下滑，但行业负利润状况依旧严峻，随着冷修产线的增多，短期供给压力或将逐步减轻。需求方面，“保交房”政策或将刺激刚需释放，市场心态有所回暖。
宏观方面。8月24日主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。5年期LPR下调15个基点，利好楼市。01合约后续延续震荡概率较大。
纯碱
受限电影响的厂家恢复开工，部分企业检修或低产，但整体开工有所提升。下游轻碱用户库存下降较快，近期存补货需求；重碱用户出货偏慢，整体库存垒库严重，纯碱下游需求维持刚需。近日纯碱现货价格维稳，纯碱期价企稳。
天然橡胶
国内外产胶上量，对价格支撑减弱。轮胎厂家开工低迷，且成品库存高企，库存压力较大，供过于求压力存在，基本面维持弱势运行。汽车市场政策利好，销量有所增加，但短期内需求提振有限。步入9月，市场氛围或有好转，但美联储加息炒作利空仍存，关注加息进程。
20号胶步步下挫，期价再创新低，本月堪称标胶的多头受难月，月度跌幅达7.11%，月度跌幅年内为最；截止上周末，国内青岛港口库存延续小幅累库，主要因国内下游需求变化不大，轮胎厂维持刚性采购，出库率难以提升。在国内疫情散发的担忧下，昨天市场氛围延续弱势，橡胶价格再次走弱，尤其NR价格继续创新低，或主要跟海外需求走弱有关。从基本面数据来看，印尼胶以及泰混的持续走弱均在反映海外轮胎需求放缓，使得NR承压更明显。中线来看，旺季供应下，原料价格还有回落空间，而需求偏弱的格局短时间会难以扭转，下游轮胎厂成品库存去库还需要时间，宽松格局将延续。20号胶本月下跌元凶有三：首先是季节性供应高峰、其次是美联储强势加息和缩表全球利空、最后是核心需求不振；多重因素纠织形成强力空军集团，胶价后市或进一步下探。
CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，因为月末前多头获利了结，美国大豆产量前景向好令豆价承压。交易商称，周三是2021/22年度的最后一天，抛售通常出现在每年的这个时候，在美国秋粮收割之前。AgResource称，欧盟8月份通货膨胀率达到创纪录的9.1%，中国统计局称，8月份中国制造业PMI为49.4%，表明未来的需求有可能减弱。不过美国农业部称，美国私人出口商报告向中国销售了16.7万吨大豆，2022/23年度交货，这将有助于缓解这些担忧。据称仅在过去两周里，中国买家就从美国、巴西和阿根廷预订了至少40船大豆。
ICE粗糖期货收盘下跌，其中基准合约收低1.16%。10月期糖的交易区间在17.85美分到18.25美分。8月1日时该合约曾跌至17.20美分，这也是一年来的最低点，这主要和宏观经济担忧引发基金大举抛售有关。随后期糖有所反弹。8月份期糖上涨2%，但是今年迄今仍然下跌3.8%。周三国际糖业组织ISO预计2022/23年度全球糖市场出现供应过剩。分析机构Gamaya预计巴西糖产量将在下半年出现恢复性增长。交易商在等待印度政府公布2022/23年度的糖出口政策，许多人预计出口有望达到500万吨。印度贸易商已经签约出口30万吨2022/23年度交货的粗糖。
国际：Farm Futures杂志对美国2023年种植意向的意向调查显示，种植户将扩大玉米和小麦种植面积，削减大豆面积。2023年玉米种植面积预计9428.2万英亩，比美国农业部预计的2022年面积8980万英亩增加5%，是2013年以来的最高水平。近期单产数据调整将直接导致今年美玉米播种面积下调的同时单产同期下降，进而加重全球谷物市场价格重心继续抬升的预期。
国内：目前国内贸易环节库存尚未完成去化，旧作依然在持续供应市场，而下游需求虽有所好转，但仍差于往年同期，因此若减产幅度不及预期，叠加新粮供应增加，市场仍存回落风险。
中秋备货接近尾声，库存整体偏低。截至8月25日，全国冷库存储量为63万吨。苹果自身减产以及替代品柑橘受高温干旱天气影响减产利好盘面。目前早熟果上市量陆续增多，洛川嘎啦好货价格相对坚挺。7月苹果出口数据良好。
国内市场，市场期盼的旺季行情迟迟未到，市场信心显著不足，部分纺企有低价抛货的现象。市场将焦点转向新年度籽棉定价，近期零星的手摘絮棉大致在6.3-6.7元/公斤之间，今年企业整体收购态度谨慎。
国际市场，全球范围内尽管棉花的天气升水继续存在，但技术性回调和美元走强打压美棉价格。
总结：国内棉价继续跟随外盘走势情绪反复，但国内棉花21/22年度期末库存较高，而22/23年度丰产确定性较高，整体供应端宽松需求不及预期，或将压制棉价反弹。
消息面上,国家将自9月份开始投放政府猪肉储备。8月出栏减少已达成市场共识，阶段性供给减少支撑8月现货猪价，同时新冠疫情抑制终端需求，供需双减导致养殖屠宰博弈持续，猪价或维持相对稳定运行。短期关注9月中旬前后中秋、国庆节前备货行情，存在情绪利多。同时关注11月份灌肠腌腊需求对现货的支撑效果。8月以波段交易为主,保持2301合约维持急跌做多思路不变。养殖企业仍关注2303、2305合约冲高后的卖保机会。
今日鸡蛋主产区均价5.52元/斤，较前一日上涨0.14元/斤；主销区均价5.53元/斤，周上涨0.16元/斤。目前，由于节前备货效应，另外部分地区疫情反复，促使家庭阶段性囤货，使得现货蛋价近期涨势向好，基差回归近月合约大涨，带动远月盘面亦有所走强。从供给来看，虽然北方温度降低，产蛋率略有提升，但是鸡蛋供给水平目前还维持在低位，预计短期压力不大。需求方面，双节叠加学校开学备货，提振效果仍在。另外近期局部地区疫情反复，带动部分区域销售走货加快，对蛋价支撑明显。预计鸡蛋仍以震荡偏强为主，但不排除冲高回调的可能，操作上谨慎追高。
昨晚夜盘，豆油震荡运行。8月31日，豆油均价10740元/吨，较上一交易日价格下调60元/吨。巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.51亿吨，比上年产量提高19.3%。
据Wind数据，截至8月30日，全国豆油港口库存为63.6万吨，上周同期为61.20万吨，环比增加2.4万吨。当前国内豆油现货供应仍处于偏紧格局，大豆到港量偏低限制国内大豆压榨及豆油产出。但是在中秋备货、豆油持续提货之际，工厂提升了开机率，截止上周回升至50%以上，供应增加致使豆油库存止降转升。
美联储将会进一步加息及经济衰退前景继续打压市场人气，沪锡在连续三日收阴的基础上，昨日夜盘终于释放空头动能，大幅收跌3.8%或7310点，技术上已经形成破位走势。近来，国内各地疫情点状爆发有增强迹象，对需求端影响较大，使得本就孱弱的锡基本面更加走弱，预计后市沪锡还将继续寻底，操作上逢高做空为宜。
Mysteel调研结果显示，9月份国内40价不锈钢厂粗钢初排产246.8万吨，预计月环比增加7.5%，环比增量主要集中在300系、400系，预计同比减1.8%。下游需求弱复苏下，供应快速释放将会对市场再度造成冲击，长期看，镍铁端供应保持增长较为明确，价格长期保持向下态势较为明确，供大于求格局没有根本改变情况下，可适当关注情绪修复带来的高空机会。
Mysteel调研结果显示，9月份国内40价不锈钢厂粗钢初排产246.8万吨，预计月环比增加7.5%，环比增量主要集中在300系、400系，预计同比减1.8%。下游需求弱复苏下，供应快速释放将会对市场再度造成冲击，长期看，镍铁端供应保持增长较为明确，价格长期保持向下态势较为明确，供大于求格局没有根本改变情况下，可适当关注情绪修复带来的高空机会。
8月31日，欧盟统计局公布的最新统计数据显示，欧元区8月调和消费者物价指数初值同比上涨9.1%（环比上涨0.5%），不仅高于7月前值8.9%以及外界预期的9.0%，更是今年第五次打破欧元区成立以来的通胀历史纪录。欧盟经济学家预计欧洲央行将在9月8日选择更激进的加息幅度,未来经济的悲观预期进一步上升。
9月步入秋季，气温开始降低，下游加工企业或缓慢复产，叠加消费淡季即将过去，加工企业对铝需求或将缓慢好转。供给方面，8月停产的电解铝企业可能需要一两个月才能复产。综合来看，若9月旺季需求表现明显回暖，或出现阶段性供需错配，支撑铝价。
8月中旬受西南等地区高温限电以及疫情等因素影响，甲醇开工进一步下滑，当前即是年内开工最低水平，也是近五年同期开工最低水平。后期，随着限电结束及部分检修装置逐渐重启，预计8月底到9月份开工将大概率回升。
PP
8月以来，国内PP装置检修数量持续增加，停车检修50条生产线，涉及产能高达1157万吨/年，8月单月检修损失就高达56万吨，达到历史最高单月检修损失量。需求面，进入金九银十，传统需求旺季或带动终端需求好转。整体看，供需压力或有缓解。
PTA检修仍然较多，社会库存预期去化，下游现实需求平淡，关注后续改善预期。外盘原油收跌，PX价格窄幅回调，成本端支撑减弱。短期PTA走势仍受油价影响，建议逢低做多思路，关注油价走势。
上游：2022年7-8月全球多个地区厂家供应受检修和转产影响，针叶浆发运量预期偏低。成本支撑相对偏强。期货仓单持续减少。下游：近期生活用纸价格持稳，文化纸价格持稳。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工下降。库存：近期青岛、常熟、天津和保定地区木浆总库存下降。结论：供需双弱，价格预期震荡。
周三普氏指数USD100.95；港口PB粉弱，山东港725；昨日港口成交121万吨，远期货回涨100美金的影响下，夜盘反弹，据机构解读，FMG下调9月产品折扣，被市场认为低品矿支撑，短期矿山政策又驱动期现价格陷入震荡，不过成材消费疲弱难改下跌走势。
周三唐山钢坯3690元/吨出厂，上海三级螺纹4010，北京三级螺纹3980；昨日全国建材成交13万吨，现货下跌、盘面震荡，螺卷差转正。国常会要求9月再出台一系列政策扩大有效需求，扩大政策性开发性金融工具支持领域，将老旧小区改造、省级高速公路等纳入，尽可能吸引民间投资；政策着力点没有新房融资和销售，意味着地产投资维持低位，建材需求下行驱动不变。8月PMI 49.4，回升基础并不牢固，机构认为低于春节前，表明制造业总体仍在放缓，另外建筑业指数环比回落，同样表现放缓，价格下跌走势不变。
昨日国内热卷现货市场价格下行为主。近期国常会发布稳经济政策，加力巩固经济恢复发展基础，预计后期将推出更多利好经济的措施。供给端钢材延续增产，后期关注短流程在解除限电之后的增量。厂库增幅扩张，社库降幅收窄，整体去库压力逐步凸显。需求方面，表需有所下降，但后期随着降温和旺季到来，市场对需求释放存在预期，但还需验证。
昨日国内焦炭现货市场持稳运行。随着国内逐步释放利好政策，宏观经济预期向好，对商品形成支撑。但由于多地疫情有所反复，物流周转效率降低，少数焦企发运调煤受到影响，目前焦企出货相对顺畅，部分焦企厂内库存稍有累积，但整体库存仍以低位运行，钢厂对焦炭刚需仍存，但整体需求偏低，且市场存焦炭即将降价的预期。后期关注终端需求复苏情况、钢厂高炉开工及产业利润修复等。
（来源：和合期货）
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