铁矿石价格或有潜在利多 关注节前补库预期

9月5日，铁矿石期货主力合约开盘报667.5元，今日盘中最高触及687元，最低下探663元，截止目前，铁矿石主力涨幅近3%。

【行情回顾】

9月2日，铁矿石期货主力合约收跌2.84%至667.5元，当日最高价报677元，最低价报652元，持仓量：-6,641手至735,828手，成交量：928,331手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计减持7,447手至403,361手，空头合计减持3,243手至440,474手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

9月5日铁矿石日照港口现货报价上涨，现PB粉61.5%报730涨8，纽曼粉62.5%报744涨8，金布巴粉60.5%报697涨8，罗伊山粉61%报715涨8，卡粉65%报830涨8，超特粉56.5%报626涨5（元/湿吨）。基差方面（2301合约）：与2日收盘价对比，日照港澳大利亚PB粉矿（车板价，61.5%）（换算干湿后）现货升水126。

大商所：经中国证监会同意，自即日（9.2）起，合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者可以参与大连商品交易所以下商品期货、期权合约的交易：黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯期货合约。黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯期权合约。

【机构观点】

光大期货认为，综合来看，供应端海外发运量、到港量有所回升。需求端钢厂铁水产量、疏港量不断增加，港口库存再度重回累库趋势。目前下游钢材需求依旧疲软仍是扰动因素之一，需求改善幅度有限，需求疲软叠加上周钢厂利润较前期又有所压缩，当前市场对于需求预期仍较悲观。当前钢厂补货相对谨慎，钢厂库存处于低位，消费比环比有所下降。多空交织下，预计短期铁矿石价格或将延续震荡走势。

西南期货指出，从基本面来看，8月份以来的钢厂复产是推动铁矿石价格反弹的核心因素。不过，从中期来看，铁矿石需求仍将受到压制。据测算，要完成全年粗钢产量同比不增的目标，今年8-12月份粗钢日产量不得超过277万吨，而7月份粗钢日产量在263万吨左右，这意味着钢厂复产的空间有限。如果全年减产目标明确，则铁矿石价格将再受打压。从估值角度而言，当前铁矿石价格存在高估嫌疑，而90美元附近的非主流矿成本集中区间前期被验证存在支撑。

大越期货表示，近期国内疫情再度抬头，终端需求仍未明显兑现。值得注意的是，钢联口径公布的高炉利润继续回落，唐山部署粗钢压减目标，云南省钢协发布限产通知，关注后市铁水产量恢复的持续性。极低的钢厂库存或将成为潜在的利多因素，关注节前补库的预期。国常会再吹稳经济暖风，持续政策细则9月上旬应出尽出。