有色板块或再现“妖镍” 短期消息面影响锌价

【锌】

周五（9.9）沪锌主力合约较前一交易日上涨3.34%。

宏观方面，欧洲央行大幅度加息，美元指数上行有压力。

基本面，欧洲电价短线下行，但欧洲炼厂成本仍然在高位，外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位上行，矿端供应有所宽松。9月无限电影响，国内供给端将有所改善。

需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率下行，下游需求偏弱。终端方面，8月国内主要城市房地产市场成交数据依然低迷。郑州保交楼事件对国内需求端预期有很大影响，后期要关注其他城市是否会采取类似强硬的手段。

库存方面，LME库存维持在低位；国内社会库存继续去库，国内社会库存去化较快。

短期消息面对锌价影响较大，建议暂时观望，中线逢低做多。

【镍】

周五（9.9）沪镍主力合约较前一交易日上涨8.55%。

基本面方面，电解镍产量持续增长，进口量持续上行。镍铁方面，近期钢厂采购积极，镍铁需求转好，铁厂近期陆续出货，由于仍存在成本压力，铁厂挺价意愿增加。

需求端来看，不锈钢市场对于九月需求复苏仍有一定预期，终端开始少量补库，另外海外减产较多，热轧出口增加。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格，另外印尼高冰镍8月产量环比上行。

库存方面，LME库存低位，国内库存重回下行趋势。中秋节前资金利用郑州保交楼带来的需求改善预期叠加不锈钢近期现货市场部分规格短缺，挺价意愿较强，在盘面大幅拉升价格，妖镍属性再现。

短期风险较大，建议暂时观望。

（来源：国信期货）