三元材料增速较高 沪镍盘面大幅拉升

9月13日，沪镍期货主力合约开盘报192210元，今日盘中最高触及198850元，最低下探189680元；截止目前，沪镍主力涨幅超5%。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收涨6.27%，当日开盘报22965美元，盘中最高触及24710美元，最低下探22815美元，收报24400美元。

LME镍期货行情回顾：

机构观点：

金瑞期货分析指出，短期镍板资源紧缺矛盾突出，低库存背景下，供给干扰或需求回暖预期略有改变都将放大现货短缺矛盾，也成为资金的重要突破口。节前不锈钢及新能源需求回暖加大库存去化力度，强化资金逼空情绪，镍价大幅上涨。而基本面方面，国内疫情持续扰动，不锈钢产业仍相对低迷，供给端印尼新增项目加速释放，二级镍加大对一级镍替代，除镍板外其它镍金属产品供给转宽松或已过剩（镍铁）。而中长期的全面供给过剩预期将限制镍价反弹空间。

国海良时期货认为，从目前的情况来看，9月议息会议偏鹰言论调不时传出，且年底前3.5-3.75以上的加息目标不变，是比较确定的利空。就本身的基本面来说，部分受制于纯镍价逼空行情原料暴涨，生产受到干扰的行业如硫酸镍，这几月利润转好而持续增产。需求行业，不锈钢需求预计9月复苏；新能源车相关的三元材料增速较高，使得期价反弹。展望后市，供应增加相对确定，国内疫情此起彼伏，防控政策并未放松或使得需求复苏存变，叠加宏观偏空，镍价中期依然偏空。

国信期货表示，8月电解镍产量环比7月下行，进口盈利窗口持续打开，且现货升水缩小，预计后期进口量上行。近期钢厂采购积极，镍铁需求转好，铁厂近期陆续出货，由于仍存在成本压力，铁厂挺价意愿增加。镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格，另外印尼高冰镍8月产量环比上行。LME库存低位，国内库存略有增加。盘面大幅拉升，主要是资金炒作所致，基本面因素占比不高。