9月28日期市导读：棕榈油供应改善明显 豆粕短期或以震荡为主

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2301合约价格强势上攻，收盘报价3837元/吨，涨幅2.29%，成交量较上一交易日略微增长。基本面上看，上周螺纹钢产量环比基本持平，库存由增转降，需求由减转增，基本面数据提振市场信心。美联储加息靴子落地且符合市场预期，短期空头情绪或已得到充分释放，加之宏观政策利好，节前备货以及基建赶工的刚性需求，短期对螺纹钢价格形成一定支撑。技术分析上看，当前螺纹钢2301周K线对应MACD黄白线有形成金叉的可能，且周线MACD柱子底背离。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2301合约早盘跳水，收盘报价5539元/吨，跌幅0.49%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓245292手，空单持仓306751手，多空比0.80。近期巴西受降雨影响，收割进程阶段性受到影响，短期供应或降低，但全球主要央行接连加息，宏观经济疲软，加之巴西下调柴油价格，乙醇竞争优势下降，或进一步提高制糖量，市场承压；需求方面，国内市场购销情况转淡，后续关注印度新榨季出口政策的变化和进口糖到港情况。综合来看，多空交织下，预计市场短期或宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2301合约上行为主，收盘报价22410元/吨，涨幅2.35%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓25283手，空单持仓28355手，多空比0.89。据钢联数据，周一，全国商品猪出栏均价23.98元/公斤，较前一日下跌0.15元/公斤。发改委陆续投放猪肉储备，加之发改委价格司对市场进行深入分析研判后，认为今后一段时间市场供应充足，且规模场集中出栏，不过周二获利空头了结出场，猪价止跌企稳；终端消费方面，中秋节后需求减弱，但受腌腊季及和春节需求预期，对市场或有一定支撑，但力度有限。综合来看，预计短期市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4370元/吨，较上一交易日结算价上涨58元/吨，涨幅1.35%；持仓量约16.53万手，日增仓4225手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中小跌，生产环节和流通环节库存仍然偏低，叠加天气转凉，产蛋率和走货速度均有所提升。持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约8.10万手，空单持仓约9.02万手，多空比0.9，净多持仓约为-0.92万手。整体来看，饲料价格有所回落但仍处于相对高位，对蛋价的支撑仍在，低库存叠加国庆节需求小幅增长，短期内鸡蛋期价或将震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13450元/吨，较上一交易日结算价下跌125元/吨，跌幅0.92%；持仓量约58.37万手，日增仓5702手。现货方面，国内棉花现货价格和进口棉报价均连日走弱，棉花供给相对宽松但下游需求恢复较缓，叠加棉价回落，纺纱厂利润有所好转；据钢联数据，截至9月23日织布厂周度开机率为57.3%，且纺纱厂折库天数连续八周下降，但较同期仍处于相对高位。持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约36.34万手，空单持仓约37.12万手，多空比0.98，净多持仓约为-0.78万手。整体来看，棉花供给宽松，下游需求相对偏弱，叠加美元指数仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2301偏弱运行，收盘报价7260元/吨，较前一交易日结算价下跌182元/吨，跌幅2.45%。现货方面，据钢联数据，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌212元/吨。

国际方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年9月1-25日马来西亚棕榈油产量较8月同期减少1.7%，出口增加18.63%，将一定程度支撑马棕油价格。国内方面，随着前期买船逐渐到港，棕榈油库存持续走高，据钢联数据，截至上周，国内棕榈油库存45.74万吨，周环比增幅25.80%，并已超过过去两年同期水平，短期供应改善明显。美元指数持续走高，国际原油偏弱运行，宏观压力下预计棕榈油短期将延续偏弱震荡。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2212震荡整理，收盘报价3719元/吨，较前一交易日结算价上涨39元/吨，涨幅1.06%。本周国内沥青现货均价小幅下滑，供需面总体偏中性：供应方面，目前炼厂利润偏高，生产积极性较高；需求方面，沥青出货量以及下游开工率比较稳定，据钢联数据，上周国内沥青出货量62.39万吨，环比增长4%，进入传统消费旺季，后续需求有望继续回升。国际原油持续走弱，沥青成本端支撑减弱，但现货市场报价总体稳定，且低价资源相对紧张，预计沥青期价短期将以整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8205元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.04%。现货方面，山东栖霞产区红将军交易基本结束，部分市场有少量货源，交易以质论价，库内红将军行情清淡，走货一般。晚熟富士开始大面积摘袋，目前看今年货源质量整体好于去年。同时苹果消费处于淡季，需求低迷。后市来看，因苹果自身供给和需求均利空价格，预计苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

趋势观点：建议以逢高短空为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4036元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.50%。据钢联数据，当天中国大豆饼粕现货汇总均价5253元/吨，较前一交易日下跌6元/吨。

豆粕需求方面，近期豆粕现货价格高企，19日农业农村部召开视频会议，全面推进豆粕减量替代行动，养殖企业也积极探索减量替代方案，这在一定程度上降低豆粕需求。但是国庆长假前饲料养殖企业积极备货，又提振豆粕需求。供给方面，随着美豆收获进度加快，南美大豆播种工作持续推进，季节性收获压力以及全球大豆供应改善预期逐渐强烈。综合来看，预计豆粕短期或以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2739元/吨，较前一交易日结算价上涨96元/吨，涨幅3.63%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2715元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。甲醇近日走势较强，主要原因是：“金九银十情“行情的旺季炒作，和甲醇生产的深度亏损。但由于甲醇下游亏损严重，制约了MTO/CTO的甲醇消耗，且甲醇的港口库存和社会库存压力仍在，预计甲醇上涨空间有限。在2760-2780压力位附近可轻仓做空，行情或以震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1536元/吨，较前一交易日结算价上涨34元/吨，涨幅2.26%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格持平上一交易日，报1524元/吨。美联储加息落地，市场情绪高涨，“金九银十“需求旺季利多玻璃，且玻璃处于价值区间，向下空间或不大。技术面来看：玻璃突破中枢向上，预计行情震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

（来源：华创期货）