短期矿石供应相对利好 铁矿石下跌空间有限

10月19日，截止目前，铁矿石期货主力合约现涨0.36%至688.0元/吨，最高报价695.0元/吨，最低报价682.5元/吨。

行情回顾：10月18日，铁矿石期货主力合约收跌0.36%至687元/吨，当日最高价报694.5元/吨，最低价报678元/吨，持仓量：-8,964手至758,608手，成交量：649,128手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计减持483手至403,379手，空头合计增持224手至441,617手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点：

1、华联期货：

周二晚铁矿石主力合约震荡偏弱运行，收686.5元/吨，涨0.15%。18号青岛港现货，PB粉725，卡粉827，超特粉635。

钢联数据显示螺纹产量293.44万吨（-7.73），表需325.79万吨（+66.89），产量无较大矛盾点，表需升至节前水平，到港近期会随发运水平小幅回落，但这些总体来看对盘面影响不大，眼下仍需关心下游地产端表现水平，若成材供需矛盾一旦激化，负反馈恐再次来袭。

眼下九月已过，十月国庆假期后仅剩十余天，叠加重要会议对工地开工影响，留给地产发力的时间所剩无几了。

2、宝城期货：

矿石供需格局变化不大，钢厂生产平稳，矿石终端消耗依旧强劲，直接体现就是样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗延续高位，强劲需求给予矿价支撑，但需注意的是铁水产量已处于顶部区间，且 钢厂利润在收缩，谨防成材矛盾激化后引发钢厂主动减产，届时需求端效应迎来切换。

与此同时，国 内矿石到货如期下降，而矿商发运小幅回升，按船期推算后续国内到货暂无显著增量，叠加内矿供应受限，短期矿石供应相对利好，但主流矿商四季度发运存有增量空间，中期矿石供应仍会季节性回升， 利好效应不强。

总之，受制于市场情绪转弱以及钢价下行引发减产负反馈预期，矿价近期偏弱运行， 但终端消耗依旧强劲，且供应短期受限，矿石基本面相对良好，下跌空间有限。