煤炭板块全线飘绿 双焦市场仍维持震荡运行

北京时间10月19日早盘收盘，国内期市煤炭板块全线飘绿，焦煤、焦炭弱势震荡，动力煤跌逾9%。

具体盘面上看，焦煤下跌0.39%，报2040.0元/吨；焦炭下跌0.38%，报2640.5元/吨；动力煤下跌9.86%，报800.8元/吨。

消息面

【A股煤炭行业上市公司陆续披露三季报】

近期A股煤炭行业上市公司陆续披露三季报或业绩预告显示，受益于煤价上行，今年前三季度煤企盈利同比出现大幅攀升。炼焦煤产业链利润差异较大，下游钢厂、焦企利润均处于近年来低位。煤炭企业上市公司业绩同比增长，或主要受益于期内煤市量价齐升。

【上周全国港口动力煤库存整体增加，正值冬储前期重要节点】

截至10月14日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为5009.3万吨，周环比减9.5万吨。上周全国港口动力煤库存整体增加，按区域来看，环渤海区域较为反常，出现减量且幅度较大。是由于疫情管控及铁路检修因素造成了运量减少，到港资源较少。目前正处于冬储前期的重要节点，需重点关注近期疫情对生产，特别是发运的影响情况及下游终端的补库节奏变化。

【陕西省市场监督管理局发布关于规范煤炭企业价格行为的告诫书】

日前陕西省市场监督管理局发布关于规范煤炭企业价格行为的告诫书。称煤炭企业要认真落实明码标价制度，切实做到价签价目齐全、标价内容真实明确。

不得以任何名义价外加价、捆绑搭售，不得收取任何未予标明的费用。

自本提醒告诫书发布之日起，各煤炭企业应高度重视，更好履行社会责任，全面认真自查自纠，进一步规范自身价格行为。

各级市场监管部门将加强对煤炭等大宗商品的监管执法力度，重点检查煤炭企业销售价格过快或过高上涨、哄抬价格、串通涨价等违法行为，按照《中华人民共和国价格法》《价格违法行为行政处罚规定》等法律法规从严从重从快查处，对典型违法案件将通过新闻媒体公开曝光。

【易方达供给改革基金的前十大重仓股中煤炭股占比将近一半】

从2022年二季度的持股情况来看，易方达供给改革基金的前十大重仓股中，煤炭股有4只，即兖矿能源、山煤国际、陕西煤业、神火股份。

【价格成本调查中心赴中国煤炭运销协会开展调研】

为切实做好煤炭流通成本调查有关工作，2022年9月22日，价格成本调查中心赴中国煤炭运销协会开展调研，了解全国主产区煤炭流通成本及有关情况，分析煤炭流通环节存在的主要问题，研讨交流解决突出矛盾的思路和方法。成本监审二处有关同志参加调研。

【环渤海港口存煤有可能继续下降】

受大秦线运量下降影响，预计未来一到两周，环渤海港口存煤有可能继续下降，下游部分中小户采购积极性将有所提高，现货仍有上涨可能。下旬，等到重要会议及铁路检修结束，疫情缓解后，上游产能加快释放；同时，也迎来下游补库高潮，助推市场出现供需双高，预计在11月上旬，现货价格将出现滞涨趋稳。

机构观点

上海中期表示，受上游疫情、运输等方面因素的扰动，淡季动力煤市场并无明显走弱迹象，行情维持高位。产地方面，受疫情影响，内蒙古部分区域实行静态管理，煤炭公路外运受到一定限制。陕西市场煤炭供应维持正常水平，供暖季来临目前下游需求尚可，大部分煤矿没有库存压力，销售情况有所好转。

港口方面，大秦线秋季检修期间，铁路煤炭调入量将维持低位，北港市场煤资源将难以得到有效补充，贸易商报价维持坚挺，中高卡煤报价继续小幅探涨但下游接受度不高。

下游方面，气温下降，电厂日耗同步走低，库存缓慢提升；非电终端随着化工、水泥开工率提升，煤炭采购积极性有所提高。考虑到近期疫情对煤炭需求的影响加大，或在较大程度上对冲煤矿产能释放不足带来的影响，市场供需关系暂难发生明显变动。

预计后市将稳中偏强运行，重点关注上游煤矿产能释放情况及非电行情煤炭需求，建议投资者观望为宜。

华联期货点评双焦：俄乌持续发酵，海外煤价高位，国内有跟涨预期，重大会议临近，安监、政策力度加大势在必行，届时预计供应偏紧，叠加秋冬采暖季到来动力煤保供担忧再次扰动下，吃掉不少进口运力，焦煤供应也随之变化，煤价整体有一定上升预期，山西吕梁孝义施行静态管理，原料供应扰动，整体焦煤市场热度仍较高。

焦炭二轮提涨落地，焦企利润结构得到缓解，欲进一步保持高产量，但收到交通管制原料进厂有耽搁，但采购焦煤意愿不减。 目前从库存来看，钢厂采购焦炭的进度不减。预计双焦仍维持震荡运行。

以上仅供参考，据此交易，风险自担！