疫情形势持续刺激家庭备货 近期蛋价有回调态势

北京时间10月25日，国内期市鸡蛋期货主力合约日内跌逾1%，现报4423.00元/500千克，跌幅1.34%，盘中最高触及4439.00元/500千克，最低下探至4391.00元/500千克。

宏观消息速递

国家统计局：前三季度，农业（种植业）增加值同比增长3.8%。全国夏粮早稻产量合计17553万吨，比上年增加155万吨，增长0.9%。秋粮播种面积稳中有增，秋粮生产有望丰收。前三季度，猪牛羊禽肉产量6711万吨，同比增长4.4%，其中猪肉、牛肉、禽肉、羊肉产量分别增长5.9%、3.6%、1.7%、1.5%；牛奶产量增长7.7%，禽蛋产量增长2.7%。三季度末，生猪存栏44394万头，同比增长1.4%，其中能繁殖母猪存栏4362万头；生猪出栏52030万头，同比增长5.8%。

据农业农村部监测，10月24日"农产品批发价格200指数"为130.04，比上周五下降0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.25，比上周五下降0.26个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.69元/公斤，比上周五上升0.1%；牛肉77.72元/公斤，比上周五下降1.0%；羊肉67.76元/公斤，比上周五下降0.1%；鸡蛋12.60元/公斤，比上周五上升1.6%；白条鸡19.49元/公斤，比上周五上升1.7% 。

据Mysteel数据，上周鸡蛋主产区均价5.82元/斤，环比上涨0.19元/斤，涨幅3.37%，主销区均价5.99元/斤，环比上涨0.34元/斤，涨幅6.02%。

当地时间21日，据美国《国会山报》报道，由于通货膨胀、供应链问题和禽流感的暴发，美国家庭通常为感恩节准备的火鸡价格正在飙升。据分析，供应链问题从2019年开始影响火鸡养殖场。同时，在2022年感染的禽类中，有超过700万只死于禽流感。此外，美国的通货膨胀导致新鲜无皮火鸡鸡胸价格上涨了112%。

机构观点：

弘业期货分析指出，各地疫情形势持续刺激家庭备货，粉蛋需求偏好，同时食品厂及餐饮业活动受影响使得红蛋走货不佳，整体而言销区到货量环比略增，虽有疫情加持，高蛋价终端仍有抵触情绪，贸易商对后市行情多有担忧，拿货相对谨慎，下旬以来市场走货开始放缓，各环节库存有所增加；养殖端目前仍有压栏惜售心理，市场淘汰鸡供应量较少，平均淘汰日龄维持在530天左右，高成本以及偏高利润水平下此种状况预计持续，综合来看因延淘行为蛋鸡存栏小幅增加，叠加家庭囤货拉动不可持续，近期蛋价有回调态势。

银河期货点评：供应端： 9月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且 在产存栏呈现逐步走低的趋势，下半年蛋鸡的产蛋率也相对较低，鸡蛋供应在未来一段时间相对偏紧。消费端：今年秋冬季 蔬菜价格较高，基本上处于历史同期高位，另外最近猪肉价格非常强势，两者对鸡蛋的替代需求增加，另外最近北方的一些 产区仍有疫情，部分地区仍有备货需求，鸡蛋的需求尚可。成本端，豆粕和玉米价格也位于高位，导致饲料成本较高，饲料 价格短时间内难以下跌，高成本支撑了鸡蛋的高价格。 当前鸡蛋维持低存栏高成本以及需求旺季特征，而且猪肉价格最近强势对鸡蛋价格形成支撑，鸡蛋现货价格在小 幅下调之后有再次走强之势，整体表现非常强势，受鸡蛋现货走强影响，鸡蛋期货价格可能将维持偏强震荡。