锌炼厂复产与减产并存 高价镍接受程度较差

【锌】

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.49%。

中国9月锌产量为58.3万吨，同比增加3.7%。9月国内精炼锌产量较8月增幅较大，但是仍然不及前期预期，主要是由于虽然四川地区限电结束后复产，但新疆等地新增检修减产，且内蒙古未能如期恢复正常生产量。进入十月，各地锌炼厂复产与减产并存，锌产量预计仍有增加，供给端趋向宽松。

需求端，各地疫情持续时间较长，需求受到影响。库存方面，LME库存走低，国内交易所库存、社会库存均增加。

昨日美元指数大幅下行，有色宏观压力减弱，但锌短期基本面偏弱，预计震荡走势概率较高。

【镍】

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.21%。

供给端，受国内疫情影响多地货物运输受限，市场纯镍现货到货情况出现延迟。镍铁方面，受300系不锈钢需求较好因素，镍铁需求量较大，此外一体化企业新增产能陆续放量，钢厂对原料需求大增。

需求端来看，不锈钢现货市场持稳，成交尚可。合金方面，目前行业纯镍刚需仍存，纯镍耗用维持增势。

综合来看，10月不锈钢排产量继续增加，新能源需求高速增长趋势未改，镍短期供需双强，库存偏低。昨日美元指数大幅下行，有色宏观压力减弱，不过短期市场对高价镍接受程度较差，预计短期镍价震荡概率较高。

（来源：国信期货）