镍原料端总体坚挺 基本面走弱压力逐步增加

10月31日，沪镍期货主力合约开盘报183510元/吨，今日盘中最高触及186100元/吨，最低下探178020元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅超3%。

上周五盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格小幅收跌0.74%，当日开盘报21895美元/吨，盘中摸高22780美元/吨，探低21815美元/吨，收报22070美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

行业要闻：

SMM数据显示，10月28日，全国港口镍矿库存较上周五增加28.9万湿吨至855.2万湿吨，总折合金属量6.7万镍吨，其中全国七大港口库存472.7万湿吨，较上周累库25.9万湿吨。

伦敦金属交易所(LME)：镍库存持平。镍注销仓单维持在7350吨不变。

机构观点：

中信建投期货表示，宏观方面，11月加息75bp基本成为市场一致预期，本周关注FOMC鲍威尔表态及非农数据。产业方面，镍矿价格坚挺，而钢厂采购镍铁转向观望，镍铁厂利润小幅回落，不过原料端总体坚挺，给镍价以支撑。不锈钢方面，下游成交持续清淡，终端需求担忧仍存，后市环境仍然偏空。

国投安信期货认为，9月份我国从印尼进口NPI量超60万吨，但镍铁供应依旧紧张，镍铁价格涨至1400元/镍附近。镍中间品供应偏紧，折价系数上涨，加之硫酸镍消费表现较好，硫酸镍价格持续上行后企稳，但镍豆自溶硫酸镍即期利润仍处于亏损状态。在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存，镍价维持高位震荡向上趋势不变。

五矿期货指出，进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变社会库存累库。库存方面，上期所库存减400吨，我的有色网报税区库存减700吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面仍偏强，精炼镍基本面走弱压力逐步增加。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，短期供应继续回升节奏放缓，旺季低库存现实和需求回落预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。短期关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求过后基本面转弱对原料价格压力，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。