苯乙烯：亏损扩大导致减产增加 EB低位存一定支撑

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯整体走高，在苯乙烯装置停车减负下，供应减少支撑市场走势，贸易商逢低补空，成交气氛整体尚可。至收盘现货8150-8290，11月下8170-8290，12月下7920-8020，单位：元/吨。美金市场重心企稳，内外盘呈现顺挂，市场以船货私下商谈为主，整体货源略有增多，11月纸货卖盘955，单位：美元/吨。

【成本方面】

在原油回升，下游苯乙烯期货价格走高的情况下，昨日纯苯商谈价格出现上涨，但幅度有限，主要是11月上旬船报来看，纯苯供应依旧充足，初步预估11月中上前约有11-13万吨纯苯到江苏主港口，且4季度供应端装置减产或停车有限，相比之下需求端尤其是苯乙烯近期减停产计划增多，供需比出现转弱；海外市场来说，亚美窗口依旧以关闭为主，亚洲纯苯依然以中国市场销售为主，此外SK一套芳烃装置近日恢复重启，该装置纯苯涉及产能达到60万吨/年，万华苯胺装置预计在11月下恢复重启。另外，中石化挂牌价下调250元/吨至7200元/吨。

【供需方面】

随着苯乙烯效益转差，部分装置降负或停产，目前苯乙烯负荷降至72%附近。需求上，下游ABS/PS开工尚可，但后续订单跟进不佳，EPS装置停工较多，但因苯乙烯价格下跌，下游行业利润较前期略有恢复。

【行情展望】

苯乙烯行业现金流亏损扩大，装置检修或降负继续增加，华星停车，利安德二期减负，新浦检修提前；下游现金流较好，下游开工短期维持，但终端订单偏弱，市场对需求预期偏空。短期苯乙烯供需良好，但因进口到船增多，港口库存仍在小幅增加，后续苯乙烯供需预期偏宽松。且近期纯苯到港集中且新装置投产临近，而需求在转弱，叠加中石化下调挂牌价，纯苯市场依然承压，限制苯乙烯反弹。考虑到目前盘面亏损幅度较大，如果油价持稳，EB低位仍有支撑。

策略上，短期观望或7600附近短多，中长期仍偏空操作。

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