电解铜产量持续修复 铜价上涨难有持续性

11月2日，沪铜期货主力合约开盘报63660元/吨，今日盘中最高触及63910元/吨，最低下探63120元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达1.67%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报7654.00美元/吨，最高价报7710.00美元/吨，最低价报7631.50美元/吨，暂报7697.00美元/吨。

行情概述

市场消息

巴西商贸部工业品出口数据：2022年10月第5周，共计19个工作日，累计装出铜矿石和铜精矿9.36万吨，去年10月为7.17万吨。日均装运量为0.49万吨/日，较去年10月的0.36万吨/日增加37.28%。

11月2日大商道有色报价：电解铜华东报价64900元/吨，华南报价65030元/吨；据大商道现货交易平台数据统计，11月2日大商道华东地区电解铜报价64785-65015元/吨，均价64900元/吨，较昨日涨580元/吨；升贴水均价150元/吨，较昨日跌20。华南地区电解铜报价64950-65110元/吨，均价65030元/吨，较昨日涨460元/吨；升贴水均价280元/吨，较昨日跌140。

机构观点

金源期货点评称，刺激市场上涨的导火索是市场对于国内疫情政策的博弈，目前来看难有持续性，价格依然以震荡为主。而美国职位空缺数据超预期，让市场对于加息预期升温，也限制了铜价继续上涨。目前短期市场关注的焦点在于美联储11月的利率决议，以及LME对俄罗斯金属制裁的结果，这两个都会对铜价产生较大影响。但中长期来看，明年海外经济陷入衰退压力增加，国内供需支撑也逐步减弱，因此我们继续维持铜价震荡回落的观点。

和合期货研究认为，铜供需均增加，铜精矿现货TC持续上升，且硫酸价格上涨，冶炼厂利润提高。国内电解铜产量持续修复，10月电解铜产量攀升，再生铜供应增加，再生铜进口盈利扩大，精废价差稍有缩窄，但高于盈亏平衡点。国内仓单库存减少，伦铜仓单库存下降，注销仓单比例处于高位。经过一个多月的震荡整理，沪铜没有突破60000--64000之间的区间，节后跳空高开后回落，预期沪铜还将区间震荡。