供需趋松继续压制锡价 市场交割意愿较强

12月12日，沪锡期货主力合约开盘报196400元/吨，今日盘中最高触及197000元/吨，最低下探188410元/吨；截止目前，沪锡主力跌幅超4%。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报24125美元/吨，最高价报24125美元/吨，最低价报23325美元/吨，暂报23442美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

12月9日，上海期锡价格上涨。主力合约2301，以198650元/吨收盘，上涨2770元，涨幅为1.41%。当日15：00伦敦三月锡报价24500.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.11，高于上一交易日8.07，上海期锡涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交136182手，持仓量增加8343手至104229手。主力合约成交90452手，持仓量增加6165手至53920手。

机构观点：

中信期货认为，供应端，11月锡锭产量表现再次超预期，在锡矿加工费偏高背景下，12月锡锭产量预计将维持高位。需求端，11月焊料开工较差，预计12月维持偏弱；同时锡终端消费继续保持疲软，电脑和手机出货情况偏差，10月镀锡板产量有所改善，锡锭需求整体偏弱。中短期来看，国内疫情防控优化、美元趋弱等宏观向好预期将对形成锡价支撑，但国内供需过剩将限制锡价反弹高度。长期来看，供需趋松将继续压制锡价。

方正中期期货研报称，11月乘用车零售数据不佳，美元指数持续回落，伦锡震荡整理。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费下调，矿端紧张有所显现，部分冶炼厂也出现减产。近期沪伦比低位运行，进口窗口维持关闭，但还有少量进口货源在出货。需求方面，整体表现环比小幅走弱，锡焊料企业开工环比持平，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工下降明显。库存方面，上期所库存大幅上涨，LME库存小幅微增，smm社会库存环比增加。精炼锡目前基本面略有变化，在依然整体偏低的下游开工面前，市场维持刚需采购，高价接受度低。因此市场交割意愿较强，上期所注册仓单持续上涨。