国内精炼锌产量或上行 短线锌震荡概率较高

北京时间12月22日，国内期市沪锌期货主力合约日内窄幅波动，现报23520.00元/吨，涨幅0.09%，盘中最高触及23555.00元/吨，最低下探至23310.00元/吨。

外盘市场，伦敦金属交易所LME锌期货窄幅波动。具体来看，LME锌主力现报3017.50美元/吨，涨幅0.85%，盘中最高触及3018.00美元/吨，最低下探至3002.00美元/吨。

【宏观消息】

海关总署在线查询平台数据显示，中国11月锌矿砂及其精矿进口量为449,205.51吨，环比增加14.16%，同比增加22.67%。其中，澳大利亚为最大供应国，当月从该国进口锌矿砂及其精矿104,587.41吨，环比下滑23.73%，同比下滑23.79%。

12月19日讯，据SMM调研，截至本周一（12月19日），SMM七地锌锭库存总量为5.6万吨，较上周五（12月16日）减少0.1万吨，较上周一（12月12日）增加0.05万吨，国内库存录减。其中上海市场，近期上海市场到货偏低，同样下游采购力度也并不强，供需双弱下上海库存变化不大；天津市场，市场到货整体依旧偏低，而本地消费不佳的情况下，受锌锭转运至上海的影响，天津库存持续录减。

德国商业银行：预计明年年底锌三个月期合约约为每吨3,800美元。

世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告数据显示，2022年1—10月全球锌市场供应盈余29.4万吨，而2021年全年为短缺11.56万吨。1—10月全球精炼锌产量同比下降0.9%，需求同比下降4.5%。2022年1—10月中国表观需求为558.54万吨，占全球总量的50%。2022年10月锌板产量为119.50万吨，需求量为116.37万吨。

【机构观点】

国信期货：周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.15%。欧盟各国一致同意天然气价格上限设为180欧元/兆瓦时，远低于上月欧盟提议，天然气价格短线下行。基本面方面，锌精矿加工费高位，国内精炼锌产量或上行；库存方面，LME库存持续下行，国内社会库存略有增加。需求端，现货供给偏紧，下游采购刚需为主。短线锌震荡概率较高。

申万期货点评沪锌：夜盘锌价窄幅整理。上周美联储议息会议加息50个基点，鲍威尔再次表明控通胀决心。周末结束的中央经济工作会议强调扶持地产、新能源汽车等行业发展。虽然欧洲天然气价格回落，但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复。近期国内精矿加工费小幅回升，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。