中下游即将停工放假 玻璃期货盘面震荡运行

【行情复盘】

夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力05合约跌0.32%收于1547元。

【重要资讯】

现货市场方面，本周浮法玻璃市场价格涨势明显放缓，主要区域出货转弱。上周价格提涨情绪刺激下，下游有所补货，同时存部分投机存货。但市场需求未来维持时间相对有限，中下游工作重心亦转移至回款，周内出货减弱较明显。后市看，短期中下游观望情绪仍存，月内备货将相对谨慎，部分成交或表现灵活。

供给方面三季度以来持续波动减量。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计306条，在产241条，日熔量共计161640吨，较上周持平。周内产线改产3条，暂无点火及冷修产线。常熟耀皮特种玻璃有限公司600T/D一线原产白玻汽车玻璃，12月16日投料改产超白。信义节能玻璃四川有限公司800T/D一线原产白玻，12月16日投料转超白。东莞南玻太阳能玻璃有限公司700T/D产线原产白玻，12月18日投料转超白。廊坊金彪玻璃有限公司600T/D一线原产欧茶，12月15日投料改产欧灰。

需求方面，本周国内浮法玻璃需求表现趋弱，局部地区原片企业出货较前期有所放缓。终端维持赶工，但中下游即将停工放假，原片采购积极性下滑，主要维持刚需采购。卓创资讯预计月底多数地区赶工将基本结束，需求持续下滑，关注年后中下游复产情况。

玻璃企业库存延续去化。截至12月22日，重点监测省份生产企业库存总量为5549万重量箱，较上周库存减少216万重量箱，减幅3.75%，库存天数约28.57天，较上周减少1.11天）。本周重点监测省份产量1264.05万重量箱，消费量1485.42万重量箱，产销率117.51%。

本周国内浮法玻璃生产企业库存环比继续下降，区域产销有一定差异，多数维持降库。分区域看，华北周内成交区域存差异，京津唐产销一般，沙河出货尚可，周初库存下降较明显，库存转移较多，目前沙河厂家库存约752万重量箱；华中周内整体成交尚可，厂家库存有不同程度减少，目前多数处于低位，临近周末出货转淡，局部库存有所增加；华东本周整体库存降幅收窄，多数厂走货有所放缓，部分企业产销降至平衡以下，中下游提货较谨慎，近期订单量有限下，下游按需少量采购为主；华南广东企业产销维持尚可，部分小厂库存偏低，福建企业周内出货放缓，库存增加；西南企业稳价维持出货，库存维持削减态势；西南企业成交保持灵活，企业稳步降库；西北本周淡稳延续，区域间走货存差异，多数厂库存缓增；东北厂家出货存差异，整体产销尚可。卓创资讯认为，中下游赶工即将收尾，刚需采购面临下滑，需求将逐渐趋弱，受成本支撑，企业稳价维持出货心态主导，且需求即将结束，短期降价促量意义不大。

【套利策略】

已售商品房的竣工交付得到高度重视，同时短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。

【交易策略】

宏观底部已现，新的年度玻璃终端需求好转及需求旺季到来时进一步向好概率增大。玻璃深加工企业可根据需要，积极把握05合约及09合约回调低位买入套保机会。

（来源：方正中期期货）