海外需求恐难以增长 原油盘面仍可能下探新低

1月4日，国内期市原油系商品领跌盘面。其中，低硫燃料油主力合约跌超6%，燃料油主力合约跌超5%，SC原油主力合约跌超4%，沥青主力合约跌超2%。

从原油期货盘面上看：SC原油期货主力合约开盘报562.1元/桶，今日盘中摸高563.0元/桶，下方探低538.0元/桶；截止目前，SC原油主力跌幅达4.73%，暂报539.8元/桶。

从国际能源市场上看：

行业要闻：

据外媒报道，国际原油期货周三守住涨幅，市场等待美联储12月政策会议。美联储在12月将联邦基金利率上调50个基点，此前曾四次上调75个基点。如果美联储加大升息力度，可能会导致经济放缓，并抑制燃料消费。北京时间9:59，ICE3月布伦特原油期货下跌1美分或0.13%，至每桶81.99美元。美国2月原油期货下跌16美分，或0.2%，至每桶76.80美元。IMF总裁格奥尔基耶娃周日表示，对于大部分全球经济来说，2023年将是艰难的一年，因为全球增长的主要引擎美国、欧洲和都经历了经济活动减弱，新的一年将“比过去的一年还要艰难”。

1月4日讯，由于市场情绪恶化，加上全球大多数地方冬季气温温和，能源危机担忧减弱，油价下挫，亚洲能源股走低。WTI原油周二盘中一度跌超4%，收于77美元/桶下方，为自去年11月中以来最大跌幅。Oanda分析师Ed Moya写道，“原油价格目前可能会经历挣扎阶段，强势美元可能会持续下去，因为投资者无法放弃固收收益。”

1月4日讯，欧佩克原油产量12月小幅增加，因尼日利亚为打击石油盗窃行为部分扭转了长期的产量下滑局面。根据一项调查，欧佩克日产量增加了15万桶，几乎全部来自于尼日利亚。欧佩克12月总产量为2914万桶/日。但是，即使12月的增产使尼日利亚日产量增加到135万桶，该国的产量仍然只有十年前的一半。

机构观点：

方正中期期货指出，经济担忧加剧导致风险资产回吐涨幅，叠加天然气价格下跌亦带动油价走跌，部分资金高位获利回吐。欧美暖冬导致燃料需求下降，天然气价格大幅走跌对油价形成拖累，目前欧洲基准天然气TTF价格已经回到俄乌冲突前的水平。与此同时，市场对全球经济下行的担忧持续加剧，尤其是欧美两大消费主体在今年陷入衰退概率大，并将拖累石油等商品消费，经济走弱对油价形成明显的顶部压力。从油价走势来看，当前原油仍处在去年6月以来的下跌趋势中，近期在中国政策放开的利好情绪带动下连续反弹，但进一步上行动力不足，在隔夜大跌后，盘面走势将转入震荡或偏弱格局，中期仍可能进一步下探新低。

混沌天成期货认为，当前油价仍然是供应端减产和需求走弱之间的博弈。供应端在美国页岩油停滞不前背景下，沙特阿联酋等海湾国家掌握了主要灵活产能，俄罗斯的供应或在明年出现70-140万桶/日的减产，美国抛储也接近终点。需求端，海外需求在美国高利率持续下难以增长，但衰退也并未发生。但国内随着疫情的蔓延和政策放松方向的确定性增加，现在面临一个近月预期弱，远月预期强的局面，但70美元/桶的油价低于沙特财政平衡油价，也有美国重建SPR支撑，所以预计很难跌破。在海外衰退未发生叠加国内复苏阶段，仍然看好油价走强，但是疫情的反复将使过程并不顺畅。

西部期货研究表示，国际货币基金组织警告称多个经济体面临衰退，市场对经济前景的担忧加剧，国际油价大幅下挫。目前原油市场供给支撑边际减弱，欧盟对俄制裁开始实施，市场供给影响有所显现，但作用边际减弱，而美国补充战略储备，库存下降等为市场提供短期助力；此外，市场弱需求预期反复，美联储加息落地，欧盟延续激进加息，国际货币基金组织下调需求预期，美元走强，经济衰退压力不减，进一步加剧市场波动。短期市场修复后上方压力增加，高波动特征依然延续。