内盘行情

外盘行情

您的当前位置:首页 > 农产品期货 > 棕榈油期货 > 正文

需求方面利好提振较多 棕榈油基差或震荡反弹

发布时间:2023-1-23 13:12:34 作者:七羊 来源:华创期货
0
国内棕榈油库存拐点初现,随着后续需求回升,国内基差或震荡反弹。总体来看,2023年一季度需求端利好提振较多,若需求能如预期好转,棕榈油期价或有望迎来反弹。

市场综述

1.国内现货市场情况

四季度棕榈油现货市场整理为主,10、11、12月均价分别为8322元/吨、8444元/吨、7987元/吨。12月30日,国内24度棕榈油日度均价为8170元/吨,较9月30日(7675元/吨)上涨495元/吨,涨幅6.45%。

四季度中国棕榈油进口市场价格先涨后跌。截至12月30日,棕榈油CFR到岸价报收988美元/吨,较9月30日收盘价(842美元/吨)上涨146美元/吨,幅度17.34%;进口成本完税价在8255元/吨,较9月30日(7200元/吨)上涨1055元/吨,幅度14.65%。

2.期货市场情况

四季度,马来西亚棕榈油期货价格宽幅震荡。截至12月30日,马来西亚棕榈油期货主力合约收盘价4178令吉/吨,较9月30日(3542令吉/吨)上涨636令吉/吨,涨幅17.96%。四季度,连盘棕榈油同样宽幅震荡,截至12月30日收盘,主力合约P2305收盘价8338元/吨,较9月收盘价上涨1218元/吨,涨幅17.11%。

供应分析

1.国内棕榈油库存

四季度,国内棕榈油库存大幅走高,据钢联数据,截至12月30日当周,国内油厂棕榈油库存97.79万吨,相较于9月同期(9月30日,47.81万吨)增加49.98万吨,增幅104.54%。

四季度,随着主产国发运节奏的加快,以及国内前期买船陆续到港,国内库存大幅走高,预计2023年一季度,随着国内需求逐步好转,国内库存有望走低。

需求方面利好提振较多 棕榈油基差或震荡反弹

2.马来棕榈油数据分析

MPOB数据显示:2022年四季度,马来西亚棕榈油产量在10月达到年内最高值,随后在季节因素的影响下逐步走弱,10、11、12月产量分别为181.4万吨、168.1万吨、161.9万吨,2022年四季度产量共计511.4万吨,较三季度(507万吨)增加4.4万吨,增幅0.87%。较2021年四季度产量(481.2万吨)增加30.2万吨,增幅6.28%。

出口方面,马来西亚2022年四季度出口量在449万吨,较三季度(404.2万吨)增加44.8万吨,增幅11.08%,较2021年四季度出口量(430.1万吨)增加18.9万吨,增幅4.39%。在俄乌冲突的大背景下,全球油脂供应偏紧,马来西亚棕榈油出口在四季度整体仍保持强劲。

库存方面,由于马来西亚棕榈油产量在四季度中后期出现季节性下滑,叠加出口数据良好,马来西亚棕榈油库存在四季度呈现先高后低的走势,拐点在11月末出现。截至12月底,库存在219.5万吨,较9月末降低12万吨,降幅5.18%。

需求分析

1.棕榈油成交分析

受季节、疫情等因素影响,四季度国内棕榈油成交量呈逐月下滑态势,据钢联数据显示,2022年10、11、12月国内棕榈油成交量分别为7.79万吨、4.91万吨、2.31万吨,四季度国内棕榈油总成交量15.01万吨,较三季度(13.98万吨)增加1.03万吨,增幅7.37%。较2021年四季度(12.12万吨)增加2.89万吨,增幅23.84%。

2.月度进口数据分析

据中国海关总署公布的数据显示:2022年11月中国进口棕榈液油70.2万吨,月环比增加22万吨,增幅45.64%,2022年1-11月累计进口量295.4万吨,较2021年同期(417.9万吨)降低122.5万吨,降幅29.31%。2022年11月中国进口棕榈硬脂25万吨,月环比增长7.76%,1-11月累计进口量142.4万吨,较2021年同期(160.9万吨)减少11.50%。11月中国棕榈油合计进口量为95.2万吨,创下近四年以来新高。(截至本报告完成时,中国海关12月数据暂未公布)

行情展望

供应方面:由于季节因素影响,四季度马来西亚棕榈油产量呈逐渐下滑态势,库存拐点也于11月末出现。印尼方面,印尼政府将DMO政策调整为1:6(此前为1:8),将导致可供出口的棕榈油数量减少。国内方面,四季度国内库存大幅积累,预计2023年一季度国内棕榈油库存将逐步去库,但整体供应仍将较为充裕。

需求方面:国内疫情政策调整,餐饮食品行业需求有提升预期;印尼政府表示将从2023年2月开始实行B35生物柴油混掺比例,棕榈油生物柴油用途需求提升;印度将进口精炼棕榈油政策延期。总体来看,一季度需求方面的利多因素相对较多。

国内棕榈油库存拐点初现,随着后续需求回升,国内基差或震荡反弹。宏观方面,四季度以来,随着美联储加息进程逐渐步入尾声,美元指数高位回落,但美联储一季度预计仍将有两次小幅度加息,宏观压力仍在。总体来看,2023年一季度需求端利好提振较多,若需求能如预期好转,棕榈油期价或有望迎来反弹。

(来源:华创期货

免责声明:本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本站欢迎各方(自)媒体、机构转载引用我们文章(文章注明原创的内容,未经本站允许不得转载),但要严格注明来源曲合期货;部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、视频、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

--

-- -- --
名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
棕榈油2401 -- -- --
棕榈油2302 -- -- --
棕榈油2303 -- -- --
棕榈油2304 -- -- --
棕榈油2305 -- -- --
棕榈油2306 -- -- --
棕榈油2307 -- -- --
棕榈油2308 -- -- --
棕榈油2309 -- -- --
棕榈油2310 -- -- --
棕榈油2311 -- -- --
棕榈油2312 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
鸡蛋主力 -- -- --
生猪主力 -- -- --
豆油主力 -- -- --
棕榈油主力 -- -- --
焦煤主力 -- -- --
铁矿石主力 -- -- --
乙二醇主力 -- -- --
聚乙烯主力 -- -- --