中期多头行情或未结束 宏观面对橡胶市场利好

2月1日，截止目前，橡胶主力合约现跌0.41%至13215.00元/吨，最高报价13285.00元/吨，最低报价13140.00元/吨。

行情回顾：

1月31日，橡胶期货主力合约收跌1.6%至13220元/吨，当日最高价报13405元/吨，最低价报13120元/吨，持仓量：+5815手至203298手，成交量：322438手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持3438手至98719手，空头合计增持5667手至142218手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

物产中大期货：橡胶价格主导因素重新转为宏观

据国家统计局最新公布的数据显示，2022年12月中国橡胶轮胎外胎产量为6990.8万条，同比降15.2%。

RU2305合约上方压力偏大，且股指回落。节后，橡胶价格主导因素重新转为宏观。其次，01合约接货席位在03合约翻空。预计RU05上方13000元/吨有支撑，建议回调万三以下尝试做多。

西南期货：中期多头行情或未结束

上一交易日，天胶主力合约开盘跌逾 1%，表现偏弱，中期多头行情或未结束，建议多单持有。伴随春节假期结束，市场参与者陆续返市，预计本周逐步恢复。受假期期间外盘价格上涨支撑，部分贸易商存在看涨预期。节后国内仍处停割期，主要看进口，超预期可能性不大；需求端来看，近几日轮胎厂家陆续开业，但目前开工水平不高，轮胎企业开工水平有望在元宵节前得到恢复。节中除外盘橡胶表现偏强外，属股市表现最为亮眼，节中公布的美国经济数据偏强，经济软着陆可能性增加，2月加息 25bp 概率增加，全球股市普遍反弹。国内方面，经济恢复及拉动内需成全年重点工作之一，对于橡胶市场形成利好，后市关注需求恢复情况。

2022 年泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为328.2 万吨，同比降4%。其中，标胶合计出口 166.2 万吨，同比降 2.2%；烟片胶出口45.7 万吨，同比降10.2%；乳胶出口 110.6 万吨，同比降 7%。

上海 21 年 SCRWF 主流价格在 12600—12700 元/吨；上海地区SVR3L参考价格在12050-12100 元/吨；云南市场国产 10#胶参考价格10400—10500 元/吨。

策略方面：建议多单持有。