海外供应短期有所下滑 一季度铝价或易涨难跌

2月1日，沪铝期货主力合约开盘报18980元/吨，今日盘中最高触及19225元/吨，最低下探18920元/吨；截止目前，沪铝主力涨幅达1.3%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2641.50美元/吨，最高价报2647.50美元/吨，最低价报2627.00美元/吨，暂报2631.50美元/吨。

行情概述：

消息速递：

截至2月1日，共11家上市铝企公布2022年业绩预告，净利润增长超七成；其中，宁波富邦净利润增幅最大，报告期内预计盈利1.85-2.21亿元，同比增长5125-6139%。

根据伦敦金属交易所期货和期权数据，截至1月27日当周，投机者已将看涨LME铝的净多仓增加19798手至112846手；只做多的多头头寸增加20340手至651827手；而只做空的空头头寸增加542手至538981手。

根据伦敦金属交易所数据，铝库存减少4325吨，铝注销仓单减少4325吨至176200吨。

机构观点：

南华期货分析指出，根据部分工厂反馈，再度压减产比例大约在10-20%，但目前尚无最终定论。自年前贵州减产三连击到近期云南恐再度减产，无不反映出西南当前水电压力较大，电解铝一季度枯水期供给压力不容忽视。与此同时，随着国内地产政策利好竣工端品种，防疫政策放开刺激国内消费，铝下游整体需求预计受到一定提振。因此，预计一季度铝价易涨难跌。此外，虽然春节期间铝锭累库量超去年水平，但节后几周库存变化更为关键，将直接放映出铝下游节后复工后需求复苏情况。

东海期货认为，供应，法国敦刻尔克铝业重启部分关停产能、预计在2023年5月达到满产，沙特Ma'aden铝冶炼厂停运部分铝电解槽，海外供应短期有所下滑；国内电解铝产能短期内暂无变化；由于伦铝库存持续下降，伦铝表现较强，进口亏损有所扩大，原铝进口预计将有所减少；需求，铝下游企业春节假期尚未结束，预计元宵节后将陆续开工。库存，1月30日SMM国内电解铝社会库存累库5.2万吨至98.6万吨；SHFE铝仓单增加947吨至143467吨；LME库存去库4325吨至407325吨。综上，在美国宏观经济韧性仍然较好、美元或仍将维持强势，沪铝价格在19000附近获得支撑后，再度向上反弹。