宏观与供应端双重压制 镍价格受悲观情绪主导

3月13日，沪镍期货主力合约开盘报179670元/吨，今日盘中最高触及181000元/吨，最低下探174070元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅超4%。

上周五盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收跌2.24%，当日开盘报23000美元/吨，盘中最高触及23220美元/吨，下方探低22620美元/吨，收报22680美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

机构观点：

光大期货分析认为，供给面无法对价格形成支撑，一级镍品供应紧缺的逐步改善，期价近期接连下挫，市场对纯镍的需求小幅提升，但仍不明显。需求面虽有回暖的弱信号，但市场对强预期落地普遍没有足够信心。值得注意的是，3月20日LME将重启亚盘时段的交易，流动性增加将有望发挥有效定价作用，但价格波动风险也将放大。由于当前离强预期落地仍有不小差距，需求回暖信号虽然释放但不足以让市场坚定，且基本面对价格支撑不强，价格或仍表现偏弱。

国泰君安期货点评称，从宏观层面来看，美联储偏向鹰派的发言叠加海外对银行流动性的担忧情绪影响，有色金属普遍承压下行。由于精炼镍供应放量预期的压制，镍价回落幅度更甚。镍板新增投产导致市场存在累库预期，而俄镍亦或以沪镍和伦镍混合定价向国内增加供给，镍价受悲观情绪地主导。但是，由于电积镍与硫酸镍经济性差异已明显收敛，部分项目能否如期产出镍板尚存不确定性，且镍板现实库存仍未见明显累增，预计镍价短期以震荡运行为主。

弘业期货表示，市场消息较多，LME将于3月20号重开亚洲电子盘，同时对2022年3月逼仓事件展开调查，俄罗斯镍将以人民币计价并采用沪镍和伦镍混合定价方式向中国出口电解镍，给市场带来较大不确定性；资源国印尼，菲律宾政府均有对镍产业保护性政策出炉的可能，镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加654吨，上期所库存减少6吨，中期供应偏紧有松动的迹象，价格受市场情绪影响较大，矫枉过正的情形时常发生，目前维持价格震荡寻底的格局。