预期边际趋弱 甲醇承压运行

【甲醇现货】

内蒙古甲醇主流意向价格在2170-2270元/吨，生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格整理运行。山东地区今日主流意向在2420-2480元/吨，僵持震荡。广东市场价格稳中提升，主流商谈在2630-2650元

/吨，贸易商随行就市出货。太仓甲醇市场弱势回调，价格在2520-2560元/吨。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至3月30日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.71%，较上周下跌0.15个百分点，较去年同期下跌2.53个百分点。

库存：截至3月30日，沿海地区甲醇库存在76.7万吨，环比上涨3.04万吨，涨幅为4.13%，同比下降4.96%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估26.1万吨附近。

【行情展望】

成本端煤价弱势下跌拖累甲醇价格重心，但煤制甲醇利润相较年初已有明显修复。二季度在用煤淡季下煤价预计偏弱运行但下方空间有限。甲醇供应端，部分装置公布春检计划，暂看有限有待进一步跟踪，且伴随利润向上修复检修意愿不确定性增加；宝丰240万吨顺利点火但负荷有待提升。需求端基本稳定，传统下游加权开工进一步提升，处于同期略高水平；MTO端仍予以港口支撑。库存方面港口当前库存压力有限但伴随伊朗装置恢复进口存增量预期，二季度大概率进入累库通道。综上二季度甲醇基本面预期环比趋弱，预计甲醇低位运行为主，单边逢高试空09合约，关注宏观情绪扰动、海外运力不确定性等；套利上关注9-1逢低反套。

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