预期5月台塑报价或进一步下调 PVC基本面弱势运行

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格小幅下行，贸易商偏高报盘难成交，部分点价成交略价格略低，下游采购积极性一般，市场整体成交气氛平平。5型电石料，华东主流现汇自提6030-6120元/吨，华南主流现汇自提6100-6170元/吨，河北现汇送到5950-6010元/吨，山东现汇送到6000-6050元/吨。

【电石】

电石市场价格维持稳定，各地观望气氛浓厚。电石企业出货基本平稳，产量不高，稳价维持。下游到货状况不一，价格延续盘整。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3520-3630元/吨；山西榆社陕西自提3050元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价3150元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至4月6日，PVC整体开工负荷率77.46%，环比提升1.63个百分点；其中电石法PVC开工负荷率74.55%，乙烯法PVC开工负荷率87.42%。

库存：截至4月9日，国内PVC社会库存在52.21万吨，环比增加0.29%，同比增加41.76%；其中华东地区在38.91万吨，华南地区在13.30万吨。

【行情展望】

电石暂稳，烧碱下跌压制一体化利润，当前整体估值偏中低。PVC主要利空在于高库存问题及需求修正。内需刚性逢低采购为主，暂看难予以较强向上驱动；海外方面印度需求萎靡，5月台塑报价或进一步下调。后续春检行情下供应缩量能否有效去化库存成为主要关注点之一。综上基本面偏弱但边际存好转可能，建议短期观望为宜。

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