去库存持续支撑乙二醇 预计短期宽幅震荡运行

上周的乙二醇开工率低于往年，环比数值也略低于前一周。产业利润方面，乙烯法制造乙二醇的工艺亏损约-1463.8元/吨，煤制工艺亏损约-2104.4元/吨。可以看出，生产成本以及市场期待去库是产生乙二醇价格支撑的原因。

【机构观点】

长城证券期货：供应端来看，近期装置检修有所增多，供应端压力或有缓解。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应存在缩量预期。进口方面，4月进口到港量预计回升，港口库存或难出现去库态势。需求端聚酯各品种利润依旧低迷，聚酯综合利润维持亏损，而聚酯库存再现累库，库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。聚酯开工近期小幅下滑，但当前聚酯企业减产效果仍不明显，未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率继续下降，内销市场局部转淡，外贸家纺订单局部下达通畅，新订单整体下达较为缓慢。部分织造工厂为避免囤积高价库存而选择下调开机负荷。

综合来看，短期乙二醇供应端压力有所缓解，而中期供应存在缩量预期。需求端聚酯开工小幅下滑，未来仍需重点关注减产实际实施情況，乙二醇供需结构有所改善，预计未来乙二醇价格走势或将呈现宽幅震荡运行。