4月21日期市导读：豆粕期货将维持弱势 螺纹钢或有止跌迹象

能源化工期货早评

【原油】

行情回顾：美联储加息的预期重新升温，并且OPEC+减产的利好已经充分表现，NYMEX原油再次跌破80美元一线。

宏观面及基本面：昨日FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话称，美国通胀仍然“太高”，美联储将采取行动降低价格压力。紧缩的信贷条件将对经济增长产生拖累，银行业环境已经稳定。达到2%通胀目标可能需要两年时间。廉姆斯预计通胀今年将降至3.25%，未来一年失业率将逐渐上升至4%—4.5%。

后市展望：目前OPEC+减产的利好可能已经得到较为充分的反映，后续美联储加息的利空可能再次得到一定程度的关注，原油短线可能回落。

操作建议：待回落调整后考虑做多。  

【塑料及PP】

行情回顾：昨日聚烯烃期货回落整理，塑料继续强于PP，至收盘PP2309下跌0.78%，塑料2309下跌0.22%。

基本面：PE方面，供应方面，检修装置变化不大，供应压力缓解有限；需求方面，下游订单跟进缓慢，刚需采购为主，囤货意愿不强。预计聚乙烯价格窄幅震荡为主，华北主流7042价格在8300-8400元/吨左右。

PP方面，昨日装置检修损失量有所上升，供应压力尚可，但受需求拖累，市场价格大稳小动，成交气氛清淡。

后市展望：近期聚烯烃基本面对价格支撑不强，但是油价反弹，对聚烯烃有提振。

操作建议：激进投资者塑料多单可考虑继续持有。

有色早评

【沪铝】

宏观面：数据显示，4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%（上次为3.65%），5年期以上LPR为4.3%（上次为4.3%）。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

基本面：4月20日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,110元/吨，较上一交易日增加80元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,420元/吨、19,050元/吨、19,020元/吨。4月20日，电解铝升贴水维持在升水40元/吨附近，较上一交易日维持不变。4月19日，LME铝库存为573,575吨，较上一交易日增加500吨，注销仓单占比为12.25%。

后市展望：中国一季度经济数据向好，出口数据超预期。美联储加息节奏有望放缓，下半年可能结束紧缩状态。铝库存小幅下降，供应小副增长，需求缓慢恢复。目前宏观压力依然较大，沪铝趋向于震荡趋势。

操作建议：暂时观望。

【沪铅】

基本面：4月20日，长江有色市场1#铅平均价为15,425元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,350元/吨、15,350元/吨。4月20日，1#铅升贴水维持在贴水-130元/吨附近，较上一交易日增加10。4月19日，LME铅库存为31,350吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为12.36%。

后市展望：铅库存仍然处于较低水平，铅加工费继续处于低位，铅蓄电池需求不佳。铅蓄电池出口增长快速，对铅价有一定支撑。铅以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX6月黄金期货上涨0.46%，收于每盎司2017美元。

宏观面：昨日昨夜，又一立场偏鹰派的美联储官员、克利夫兰联储主席梅斯特表示支持再次加息，但她同时敦促持谨慎态度，对来自银行业的潜在经济风险表示警惕，认为需要关注近期可能抑制信贷和经济的银行业压力。明年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的梅斯特称，为了让通胀率持续朝着联储目标2%下行，她预计，今年需要让货币政策进一步进入对经济有限制性的区间，政策利率联邦基金利率将超过5%，实际联邦基金利率将在一段时间内保持在正值区域。美国昨日公布的初请失业金人数、费城联储制造业指数、成屋销售和谘商会领先指标均表现不佳，疲软的数据强化了世界最大经济体可能走向衰退的预期，也表明美联储加息的影响逐渐体现出来，进一步支持了美联储在下个月预期再次加息后可能在6月暂停的观点；美联储官员将从4月22日开始进入“静默期。

基本面：4月20日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为926.57吨，较前一交易日持平。自美国两大地区性银行倒闭引发银行业危机以来，有近30吨黄金流入SPDR，结束了连续10周的资金流出。

后市展望：银行业危机以来，黄金近一个月升势强劲，但本周升势动能似乎略有放缓，并在上周五出现技术性回调。随着市场对美国银行体系崩溃的担忧开始缓解，市场对黄金的避险需求下降，黄金和白银面临一些抛售压力并不令人意外。总体上黄金中长期看涨的逻辑没有改变，但短期涨势放缓，金价的回落表明正在进行技术回调。2000美元是本轮涨势的强力支撑位，金价一旦跌破2000美元关口将触发大量止损。

操作建议：中长线维持看涨预期不变，短线震荡整理，需注意回调风险。上方前高2063美元、2,078美元（2022年3月高点）、2089美元（2020年8月高点）可能被视为接下来的看涨目标。下方2000美元(心理水平，静态水平)将作为初始支撑，继而是1,975美元至1,950美元一带的支撑。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX5月白银收十字星，收报25.37美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：4月20日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14434.6吨，较上一交易日减少28.6吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：中长线维持看涨预期不变，短线震荡整理，注意回调风险。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2310下跌0.66%。

基本面：数据显示，本周螺纹钢周度产量294.26万吨，环比下降7.38万吨，钢厂库存268.97万吨，环比上升0.56万吨，社会库存771.38万吨，环比下降27.75万吨.钢材五大品种周度产量964.6万吨，环比下降18.57万吨，两库库存合计1987.76万吨，环比下降37.93万吨。

核心观点：从3月中旬以来，钢价经过一个月的回调，近期螺纹2010合约在120日均线处或有止跌企稳迹象

交易策略：建议轻仓逢低谨慎做多

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309下跌2.62%、焦煤2309下跌4.36%，焦炭2309下跌3.45%。

基本面：数据显示，上周全球铁矿石发运总量2306.8万吨，环比减少530.3万吨，澳洲巴西铁矿发运总量1752.8万吨，环比减少599.3万吨。4月14日，全国45个港口铁矿库存为1.29亿吨，环比下降241.47万吨，焦煤港口库存179.8万吨，环比上升12万吨。

核心观点：黑色或许有止跌企稳迹象，但原料相对偏弱。

交易策略：建议观望

 农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡下跌，截止收盘，豆油Y2309合约下跌2.81%，棕榈油P2309合约下跌2.11%，菜油OI2309合约下跌2.33%。

基本面：今天（4月20日）上午发布，农业展望报告分析：2023年，我国油菜、花生和特色油料产量均明显增加，全年油料产量预计增长5.1%，全国食用植物油自给率继续稳步提高。预计2023年中国油料产量将达到3840万吨，较上年增加5.1%。其中油菜的面积和产量将有明显提升，产量预计会达到1700万吨，花生的产量会有一个恢复性的增加，油葵、芝麻等特色油料产量将会稳中有增，预计2023年中国食用植物油的自给率将会达到32%左右。

后市展望：油脂期价今日再度大幅下跌。随着产地棕榈油进入增产季，以及进口大豆大量到港，国内油脂供应整体充裕。但油脂经过持续下跌之后价值显现，油脂再次回落为中期做多提供较好的机会。

操作建议：等待逢低买入机会。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价大幅下跌，截止收盘豆粕M2309合约下跌2.49%，报收3445元/吨。

基本面：进口大豆理论成本：美豆5月1501，5月装船巴西豆贴水－35美分，理论成本4267豆油价格8500元折粕3600元，昨日沿海豆粕现货平均价格4300元，期货5月合约油粕比2.29。

后市展望：随着进口大豆到港量提升并运输至油厂用于压榨，豆粕增加后供应紧张形势将很快好转，特别是在良好的榨利驱使下压榨量将大幅增加，豆粕现货价格将转入断崖式下跌。豆粕期货价格将维持弱势运行。

操作建议：观望为宜。

（来源：华龙期货）