沪铜期货盘面震荡回落 需求端地产业开始复苏

海外情况

今年一季度，紫金矿业旗下刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿实现矿产铜9.4万吨，其中3月破纪录产铜3.5万吨，并创造了单周、单日生产最新纪录。项目年产铜39-43万吨的生产指导目标不变。

一季度，卡莫阿一期和二期选厂共处理矿石约193万吨，平均入选品位5.4%。3月，一期、二期选厂的回收率远超设计指标，月度平均回收率高达88.3%，期间更一度达到90%，远高于卡莫阿86%的设计指标。卡莫阿一期和二期选厂完成扩产建设后，在3月创下多项纪录——月内共生产精矿含铜3.5万吨，其中3月中期取得一周生产9016吨铜的纪录，3月25日创下1563吨铜的单日生产纪录。

截至3月底，卡莫阿地表堆存约420万吨高品位和中品位矿石，平均铜品位约3.9%。一季度共采出200万吨矿石，铜品位5.2%；包括在卡库拉矿山采出的180万吨矿石，铜品位5.6%，其中在矿床高品位中心采出的80万吨矿石，铜品位高达6.7%。

数据显示，2023年3月中国铜矿砂及其精矿进口量202.1万吨，同比下降0.1%；1-3月我国铜矿砂及其精矿累计进口量665.6万吨，同比增长5.1%。

产业情况

中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年3月份，中国铜产业月度景气指数为36.4，较上月上升0.1个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为90.9，较上月上升1.2个点。

后市行情研判

宏观面，数据显示，一季度国内GDP同比增长4.5%，好于预期值4%，3月份社会消费品零售总额同比增长10.6%，大幅反弹，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，但上游价格同比回落有利于改善下游行业盈利状况，总的来看，一季度随着疫情防控较快平稳转段，各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，国民经济企稳回升，开局良好。欧美通胀压力犹在，市场预期最近欧美议息会议都将上调利率，来压制通胀再次高启的预期，目前来看欧美银行业的危机可能要再来，整体看，欧美经济的不确定性进一步增加。

基本面，今年一季度紫金矿业旗下刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿实现矿产铜9.4万吨，其中3月破纪录产铜3.5万吨，并创造了单周、单日生产最新纪录，项目年产铜39-43万吨的生产指导目标不变，一季度我国铜矿砂及其精矿累计进口量665.6万吨，同比增长5.1%，TC维持高位。需求端，一季度全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%，下跌幅度收窄，其中，商品房销售额30545亿元增长4.1%，地产业开始复苏，一季度新能源汽车产销分别完成同比分别增长27.7%和26.2%，市场占有率达到26.1%，增速保持高位。

盘面看，1月初下探60日线附近，得到支撑后强势上涨，走出一波多头行情，春节假期后冲高回落，2月中旬开始盘面大幅震荡，3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡，3月底开始沪铜围绕60日均线震荡，4月中旬沪铜跳空高开突破70000整数关口后震荡回落。

（来源：和合期货）