5月4日期市导读：苹果行情或有较大波动 生猪消费仍处于淡季

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格先扬后抑，收盘报价3660元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅1.82%。基本面上看，最新数据显示，螺纹钢产量连续下滑，表需不断回升，库存保持去化，当前螺纹钢自身供需矛盾并不突出，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但日线KDJ指标显示超卖，30分钟级别MACD形成底背离的概率较大。日内支撑位关注3620附近，压力位参考3760左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2307合约震荡偏强运行，收盘报价7035元/吨，较前一交易日结算价上涨132元/吨，涨幅1.91%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓424702手，空单持仓392678手，多空比1.08。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，巴西相关人员表示，研究将汽油中乙醇含量标准由27%提高至30%，或会影响糖产量，叠加配额内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，支撑糖价，但因国内存需求疲软担忧，原糖价格回落；技术面上，因近期糖价不断走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或轻仓逢低试多为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2307合约震荡运行，收盘报价16520元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.35%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓22844手，空单持仓23506手，多空比0.97。五一假期间，旅游、跨区流动增加，餐饮服务业提振消费，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强，但五一假期间，出栏均重有所增加，供应较充足，终端消费整体仍处于淡季，除节日提振，市场无其它明显利好。后续需注意节后需求转淡，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3497元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅1.16%。供给方面，二季度为国内进口巴西大豆到港高峰期，国内供应改善，进口大豆成本回落。需求方面，豆粕市场走货仍偏少，下游饲料企业维持安全库存。劳动节期间，美豆粕价格先升后落，收盘价格低于节前。技术面，豆粕主力合约周线出现反弹，月线收出长下影线。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8622元/吨，较前一交易日结算价上涨109元/吨，涨幅1.28%。现货方面，产销区交易氛围良好。节日带动叠加目前替代水果较少，对苹果价格形成一定支撑。随着交易的进行，果农货陆续清库，受货源质量及果农心态影响，一般品质果的价格或有趋弱运行的可能。目前产区陆续进入坐果期，需关注近期产区天气情况。期货方面，节日后的第一个交易日，行情或出现较大波动，建议观望为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2334元/吨，较上一交易日结算价下跌41元/吨，跌幅1.73%。甲醇09合约估值偏低，主要是成本端重心下移的影响。虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓。短期来看，甲醇受成本端影响较大，尤其是五一假期期间外盘原油震荡下行，或会对节后开盘造成较大影响，投资者或可轻仓试空或者观望为主，中长期来看，甲醇09合约在2300附近有强支撑，或可轻仓试多，中长期持有。

趋势观点：建议以空仓观望为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1793元/吨，较上一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.79%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极，今年市场对地产普遍存在乐观预期。短期来看，玻璃期现涨幅较大，尤其是库存多转移至贸易商手里，实际工地消费有待观察，而且五一长假玻璃生产企业有累库预期，持有多单的投资者或可逢高止盈。

趋势观点：建议以空仓观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4187元/吨，较前一交易日结算价下跌29元/吨，跌幅0.69%；持仓量约12.14万手，日增仓约-0.32万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，鸡蛋库存维持高位，节前备货不旺，终端消费仍显乏力，数据显示，截至4月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.02天，流通环节库存可用天数为1.56天。持仓方面，4月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.04万手，空单持仓约6.92万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-0.88万手。整体来看，随着下游备货结束，短期内市场采购需求将进一步放缓，叠加饲料价格下行，鸡蛋价格或将继续承压，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15485元/吨，较前一交易日结算价上涨210元/吨，涨幅1.37%，持仓量约65.16万手，日增仓约-0.16万手。现货方面，棉花现货价格继续上行，五一假期期间，美棉价格维持震荡，国内棉花加工临近尾声，库存压力有所缓解，但下游新增订单有转弱势头，织布厂开机率连续两周下滑，数据显示，截至4月28当周，织布厂周度开机率为53.6%，环比前一周（55.4%）有小幅下滑，且纺纱厂折库天数也出现连续两周走弱。持仓方面，4月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约37.63万手，空单持仓约46.48万手，多空比约为0.81，净多持仓约为-8.85万手。此外，近期北疆大幅降温，部分棉区或将受到寒潮影响，叠加纺纱厂库存偏低，支撑棉花价格，但五一假期期间，美国银行业再度引发市场担忧，且原油价格大幅下挫，或拖累棉花走势，短期内预计棉价宽幅震荡运行，关注新季棉花种植、产区天气、美联储加息等情况。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6846元/吨，较前一交易日结算价下跌114元/吨，跌幅1.64%。现货方面，数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌90元/吨。国际方面，据独立船运机构数据显示，预计马来西亚4月份棕榈油出口量环比下降21.21%；数据显示，2023年4月马来西亚棕榈油产量减少8.9%。出口下滑压制价格，但产量下滑对价格有支撑。由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续7周小幅下滑，且由于此前假期备货，上周棕榈油成交量环比增幅明显，但需求能否持续回升仍需观察。综合来看，棕榈油基本面仍然中性偏空，且五一期间原油再度走弱，预计棕榈油期价短期仍将以偏弱震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3699元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.08%。供应方面，数据显示，截至4月26日，国内沥青周度产量为36.4万吨，较前一周降低2.6万吨，降幅6.67%；截至4月25日，国内沥青社会库存为70.4万吨，较前一周增加3.2万吨，增幅4.76%；企业库存为68万吨，较前一周增加3.5万吨，增幅5.43%。国内现货市场总体保持稳定，但国际宏观因素导致五一期间原油再度走弱，预计沥青期价短期将以偏弱震荡整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

（来源：华创期货）