海外纯镍稀缺问题缓解 镍供需结构略改善

北京时间5月5日国内期市，截止目前，沪镍期货主力合约日内大幅下跌，现报183000.00元/吨，跌幅2.21%，盘中最高触及187840.00元/吨，最低下探至181020.00元/吨。

昨日镍现货价格上涨，涨幅在2900-3350元/吨之间。

据悉，印尼已削减税收激励措施，以限制对低品质镍产品的投资，该国旨在从其丰富的镍储备中提取尽可能多的价值并推动进一步的下游投资。

从2011年起至今年4月29日，阳江港进口镍矿总量已超6000万吨。

机构观点：

申万期货分析指出，镍价下跌走势。海外市场菲律宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业上，3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增1.73%，虽然国内产能延续爬坡，但MHP产电积镍利润缩窄驱动有所减弱。海外纯镍稀缺问题缓解，纯镍现货升水下行，国内纯镍库存偏低或带来一定支撑。不锈钢领域，经历过3月份减产，4月不锈钢厂复产较多，而需求端并没太多明显增量，不锈钢库存去化速度减慢。整体上，镍供需结构略改善，预计NI2305运行区间180000—200000为主。

国信期货点评：基本面，镍矿受此前下跌影响暂时企稳。精炼镍现货价格回涨，市场成交尚可。镍铁上周挺价效果尚可，受下游需求有所提振影响，昨日报价走高。不锈钢受一定贸易商和下游补库行为、成交氛围走强；合金电镀端部分企业进行小幅采货。新能源领域，硫酸镍价格再度走弱，三元电池端需求有所回暖，重点关注后期新能源车销量。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡走势。