周一,CBOT因节日休市。周二恢复交易。美国债务上限风险解除,宏观预期转好,市场情绪向好发展。气象预报显示,未来15天美国中西部、大平原东部和三角洲地区的降雨量预计低于正常水平。据统计,美豆涉及干旱的面积约20%。美降雨偏少或意味着美干旱面积扩大。目前美豆处于生长初期,干旱问题影响不大,后期继续观察。
国内方面,豆粕现货价格下挫。随着华北、山东油厂全线复工,国内大豆单周压榨量超过200万吨。豆粕供应充足,但养殖利润差,下游提货和成交意愿均低。豆粕库存步入累库周期。
操作上,豆粕单边震荡偏空思路、看弱豆粕基差、豆粕月间价差反套。
油脂
周一,BMD棕榈油下挫,跟随周边市场回落。MPOB称,受厄尔尼诺天气影响,明年棕榈油产量或下降100-300万吨。船运调查机构数据显示,马棕油5月1-25日出口环比下降0.7%-增长0.7%。
国内方面,豆油、棕榈油现货价格下挫,菜籽油现货价格上涨。库存方面,菜籽油和豆油库存攀升 ,棕榈油库存下降。不过,由于棕榈油进口利润窗口不时打开,棕榈油供给趋紧问题有望解决。
总的来看,宏观喜忧参半,谨慎情绪占主导,下游采购积极性差,油脂弱势震荡。
价差方面,参与菜豆价差做扩,看弱油脂基差。
(来源:光大期货)