贵金属：美国债务危机警报尚未解除贵金属再获一定避险支撑
COMEX6月黄金期货收涨0.30%，报1963.90美元/盎司，5月份累计下跌将近1.71%，5月4日曾涨至2085.40美元。COMEX8月黄金期货收涨0.25%，报1982.10美元/盎司，5月份累跌1.79%，5月4日也曾涨至2102.20美元。美国债务危机警报尚未解除，市场情绪仍显紧张，贵金属再获一定避险支撑。同时，美元指数一度跌落高位，美债收益率大幅走低，令金银上方压力有所减轻，短期关注美国债务上限协议国会投票进展。
5月以来，在美联储月初完成加息动作之后，黄金震荡调整，一方面是在滞后的就业数据及官员持续表态下，市场对美联储降息节奏的过度激进预期再修正的过程，同时，在前期阻力位附近的技术调整需求所致。就业数据滞后，预计中期在美国衰退与货币政策正式转向的作用下，美元指数将继续下跌，黄金仍是上涨趋势，年底有望上行至2200附近，仍是大类资产首推，短期回调可增持。
螺纹钢：需求淡季难好转虽反弹趋势难以逆转
螺纹短期反弹，趋势难以改变。宏观方面，4月份宏观经济数据偏弱，房地产投资持续下滑，市场对下半年经济还是较为悲观。中国5月官方制造业PMI继续位于收缩区间。供给方面，日前利润低位恢复后，对产量去化进程形成阻碍，部分钢厂已开始恢复生产。钢材实际供需情况来看，上周五大主要钢材品种库存降幅收窄，表观需求则环比下降了17万吨至979.28万吨，达3月份以来最低。
铁矿石：铁矿石漫长淡季虽短线反弹趋势难改
铁矿石近期跌幅较大，短线反弹趋势难改。宏观方面，4月份宏观经济数据偏弱，房地产投资持续下滑，市场对下半年经济还是较为悲观。中国5月官方制造业PMI继续位于收缩区间。供需方面，本月铁矿供强需弱，库存仍处低位，钢厂长流程生产仍有利润，部分钢厂微利复产，铁水产量连续两周回升，对原料市场驱动偏强，此外，低库存拉大了铁矿在黑色板块内的价格弹性；政策面，月中唐山粗钢平控落地，预计今年粗钢压减的总基调以平控为主。另外，月末中钢协表示今年将启动低碳排放钢标准研究。
双焦：需求支撑力度较弱
双焦走势仍然震荡偏弱。焦煤部分煤种价格阶段性触底企稳，个别煤种小幅反弹，但成交量较低，因此阶段性的反弹之后，市场情绪有所回落。主产地煤矿基本维持正常生产水平，进口蒙煤日通车略有下降，焦煤整体供应仍宽松。目前焦企采购原料煤态度谨慎，仍采取低库存策略，以按需采购为主。焦炭近期个别煤种小幅反弹，带动焦炭市场情绪稍有好转。焦炭第九轮降价落地，焦企盈利空间下降，但仍维持正常生产，且出货好转，厂内焦炭库存下降。近期铁水产量回升，但后期仍有下降空间，同时钢价疲弱，钢厂对于原料的采购依旧保持谨慎态度。
沪铜短期反弹，不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面，4月份宏观经济数据偏弱，房地产投资持续下滑，市场对下半年经济还是较为悲观。中国5月官方制造业PMI继续位于收缩区间。供需上，4月SMM中国电解铜产量为97万吨，环比增加1.86万吨，增幅为2%，同比增加17.2%；且较预期的95.39万吨多1.61万吨。1-4月累计产量为368.25万吨，同比增加35.29万吨，增幅为10.6%。
根据各家排产情况，预计5月国内电解铜产量为95.35万吨，环比下降1.65万吨降幅1.7%，同比上升16.4%。1-5月累计产量预计为463.60万吨，同比增加11.74%，增加48.72万吨。库存方面，近LME铜库存增个不停，升至去年11月初以来高位，不过截至上周五注册仓单回落，注销仓单大增，后续需关注库存增加的持续性。上期所铜库存则仍然延续去化状态，且最近现货升水抬升，仍为期价提供支撑。
铝：铝价震荡运行成交回暖去库增加
铝价震荡运行。据统计国内铝棒库存统计16.20万吨，环比上周四库存下降0.66万吨，本周铝价触底反弹后，下游此前观望情绪有所松动，纷纷开始积极采购备货，持货商也在铝价上行中，不断下调加工费积极出货，本周铝棒市场成交较上周有明显转好。当前供应端上，由于铝水外供增加，铝棒产量仍维持高位，在下游需求逐渐向淡季过渡阶段，铝棒库存仍存一定压力，当前库存水平也明显高于往年同期。
沪镍短暂反弹后，行情再度走弱。宏观方面，美债上限协议再起波澜，中国5月官方制造业PMI仍在荣枯线之下，期市氛围偏空，对镍价走势也形成一定拖累。消息面，据悉印尼已暂缓对镍产品出口征税的计划，同时正致力于创建一个价格指数，以缓解与伦敦金属交易所(LME)指标挂钩的波动，印尼镍产量回流成本可能会有所下滑。目前国内纯镍库存处于较低位置，仍为镍价提供一定支撑，不过最近精炼镍进口窗口持续打开，且俄镍即将集中到货叠加国内新增产能逐步兑现，供应端紧张状况预计将持续缓解。
豆粕：现货价格跌幅明显，连粕价格小幅反弹
5月31日，豆粕基准价为3840.00元/吨，与本月初(4324.00元/吨)相比，下降11.19%。
5月30日大豆港口分销价格5060元/吨，较上月初的5340元/吨下跌280元/吨。
据数据显示，截止到2023年第19周末，国内进口大豆库存总量为390.3万吨，较上周的361.1万吨增加29.2万吨；国内豆粕库存量为17.1万吨，较上周的28.7万吨减少11.6万吨，环比下降40.38%。
据5月份预计，2023/24年度全球大豆进入增产周期，产量将达到创纪录的4.11亿吨，同比提高4000多万吨或10.8%，其中美豆产量增加636万吨至1.23亿吨，期末库存由紧转松。
5月31日，棕榈油基准价为7270.00元/吨，与本月初(7424.00元/吨)相比，下降2.07%。
5月30日，据显示，24度棕榈油天津港口交货价格7280元/吨较月初5月4日报价7490元/吨下跌210元/吨。
5月23日，数据显示国内棕榈油港口库存总量为65.5万吨，较上周的72.3万吨，降低9%，库存连续8周回落。
据数据，5月1日至20日期间马来西亚的出口量为760,220吨，较4月同期的748,535吨提高1.56%。
生猪：现货价格小幅反弹，期货价格或将破位下行
据数据，3月末，全国能繁母猪存栏4305万头，相当于4100万头正常保有量的105%。
据统计显示，5月30日现货生猪（外三元）报价14.38元/公斤，较前一日报价上涨0.06元/公斤；全国猪肉批发价格5月22日报价19.4元/公斤。
白糖：现货价格维持相对高位
5月31日，白糖基准价为7094.00元/吨，与本月初(6778.00元/吨)相比，上涨了4.66%。
2022/23年榨季截止4月底国内仅有3家糖厂尚未收榨。本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。
据报道，近75%的印度糖厂四月已经休榨，较正常提前两个月时间，该国2022/23年度糖产量预计减少6%-9%，至3000-3300万吨，为十年来首次因为天气问题而大幅下降。
棉花：商业库存环比再减
5月31日，皮棉基准价为16357.67元/吨，与本月初(15766.50元/吨)相比，上涨了3.75%。
ICE棉花期货当日震荡收阳，价格反弹力度较强，或能刺激郑棉价格上行。
据消息，目前，河南整个纺织业表现淡季不淡，订单及利润明显好于去年同期水平。
截止5月26日，棉花商业总库存292.23万吨，环比上周减少19.75万吨（降幅6.33%）。其中，新疆地区商品棉208.52万吨，周环减少15.21万吨（降幅6.80%）。内地地区商品棉55.41万吨，周环比减少1.96万吨（降幅3.53%）。
玉米：现货价格持续走低，期货价格短线偏强
5月31日，玉米基准价为2691.43元/吨，与本月初(2730.00元/吨)相比，下降1.41%。
截止5月18日，据数据显示南北港口总库存298万吨，较上周库存343万吨减少45万吨，环比减少13%。
美国农业部预测，2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨，同比提高6900多万吨或6.0%；饲料行业用量预计为7.5863亿吨，同比提高2800万吨或3.9%；期末库存预计为3.1290亿吨，同比提高1550万吨或5.2%。
乌克兰谷物协会(UGA)周二表示，下一季乌克兰玉米出口量预计将下降30%，预计2023/24年度玉米出口量将从2022/23年度的2700万吨下降至1900万吨，玉米产量将从2730万吨下降至2110万吨。
原油：供应与需求担忧继续压制油价
国际原油期货7月原油期货合约下跌2%，月线下挫11.3%。美国债务上限投票和OPCE+6月初会议仍然是市场高度关注点。5月中国制造业PMI为48.8%，比上月下降0.4个百分点，连续三个月下降且创五个月新低，市场担心能源需求下降。且传言美国可能部分取消对伊朗制裁，均施压油价。
PTA：成本支撑削弱价格震荡筑底
上月PTA市场价格大幅下跌，加工费持续压缩，PX集中检修逐步减少，随着成本支撑减弱，PTA市场价格持续下跌，尤其4月供需累库后的现货集中释放加剧跌势，即便上月中后聚酯提负而增强支撑，虽在跌势中阶段性集中买盘，但市场缺乏持续补货预期，现货持续偏充而产业自律表现不足，持续拖累市场价格反弹。
乙二醇：供应压力增加转产预期降低
乙二醇成本面对市场暂难形成利好支撑，供应端，国产开工率经过前期明显下降后，近期随着部分检修装置重启，以及部分装置MEG负荷提升，出现回升的机率较大，聚酯开工情况短期内表现尚可，但缺少继续好转动力，供需结构总体偏空。
甲醇：成本塌陷压制市场情绪价格震荡探底
近期甲醇上游煤炭价格继续下跌，市场对于原料端预期亦存偏空情绪，另外叠加宏观气氛偏弱，成本端支撑表现乏力，持续压制产业链价格同步走低，市场情绪弱势影响下，内地订单量亦大幅向下，成交表现欠佳；终端需求来看，传统下游气氛偏弱，产业链传导下价格多同步走低，市场不乏浙江以及连云港MTO装置的停开车消息，另外短线进口继续维持高位，关注后续库存表现情况，参与者逢高空策略及低位偏多配想法并存。
天然橡胶：收储传闻影响降低市场重回基本面
天胶上游产区物候条件允许下，国内外产区割胶工作逐渐全面开展，短时供应压力不减。随着港口货源持续到港，库存消化不及预期，深浅色胶出现两极分化，深色胶去库拐点暂不明朗。终端轮胎市场进入销售淡季，新订单走货平淡，下游采购仍有缩短采购周期计划。
玻璃：成本下跌利润恢复
在经历了3-4月份的上涨行情以后，5月份多地区浮法玻璃价格进入下行通道，市场交投清淡，下游订单平平、采购意向低迷。与此同时，在新产能投放的预期下，上游原材料纯碱市场亦进入了快速下行阶段，以沙河市场为例，送到价格从月初的2850元/吨快速下滑至1950元/吨左右，价差快速缩窄，目前价格甚至已近乎持平。除了纯碱以外，近期煤炭、天然气等燃料价格亦出现下滑，因此生产企业的成本压力得到明显缓解，虽然浮法玻璃价格亦处于下滑趋势，但成本下降较快，所以盈利水平仍有明显提升，平均盈利水平由去年年底的-200元/吨左右回升至600元/吨左右。供应压力增加，而需求支撑不足，短期内浮法玻璃价格或将难以好转。
（来源：东方汇金期货）
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