玻璃现货价格依旧不稳 焦炭盘面或将偏弱运行

螺纹热卷：情绪转弱后，需求难支撑

黑色势头转弱，宏观层面外部风险增加，各国经济数据出台不及预期，国内地产基建等没有直接利好消息刺激，交易逻辑转回偏弱的基本面。铁水超预期增加，铁矿尚有支撑，但煤炭端供给压力趋增，提涨不顺利。高温暴雨等天气影响成材需求，供需矛盾进一步积累，面临下跌风险。

焦炭：节中原料煤与下游情绪转弱，盘面或偏弱运行

节前盘面转弱，原料煤与焦炭现货情绪强，但钢厂暂不接受提涨，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期乐观炒作放缓，港口期现转回观望，节中煤炭系熄火叠加海外宏观扰动市场情绪进一步转弱。基本面总库存小幅累积，碳元素整体转去库，主要受焦煤下游采购积极在途增加影响，焦企产量小幅反弹，铁水高位上升，自身矛盾不大。钢厂利润下滑，铁水预计续增存难度，原料煤挤压利润下焦企提产意愿一般，短期供需维持平衡略松。后续博弈点关注实际刺激政策强度、淡季需求成色。淡季需求超预期概率低，叠加原料煤开始转弱，盘面升水下逢高可布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

焦煤：节中动力煤大幅转弱，现货价格止涨转跌，盘面或偏弱运行

昨日盘面弱势延续，产地情绪仍强价格续补涨，主流焦企跟涨内蒙，但幅度降为50元/吨，钢厂暂不接受，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期仍偏乐观。基本面总库存钢联与汾渭双累库，碳元素整体累库，供需偏松。供给端山西事故影响小，蒙煤通关续高，价格如继续上行蒙煤与澳煤边际供给将持续抬升。强情绪暂延续下采销供需略紧，支撑价格偏强，竞拍流拍率仍低，现货预期短线稳中偏强。后续博弈点仍在于成材淡季需求表现与刺激政策强度。盘面目前略升水，可逢高布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

动力煤：节后市场价格松动，水电输出暂不及预期

节后产地市场价格再度走弱，下游节前补库后，市场需求再度转弱。港口价格松动，市场需求较为低迷，在一轮博弈后，市场氛围偏空，下游观望居多，贸易商让利出货意愿增加。假期终端交易暂缓，亚洲市场库存充足，内贸市场需求弱于预期，价格小幅下调。北方地区本周气温继续回升，天气将继续以晴热为主，气温持续创新高。南方本周依然以强降雨主导，江南大部、华南西部等地将出现大范围持续性强降雨，水电将继续得到改善。主要城市电厂日耗季节性变化，暂弱于预期，库存整体充足，处于同比高位。发运倒挂情况改善，港口调入维持前期水平，迎峰度夏，下游中长协拉运维持高位，北方港口持续去库。行业库存高企，长协保供及外贸补充下，供给依然偏宽松，水电逐步恢复，季节性需求回归，近期价格或区间震荡。 

玻璃：原片价格不稳，梅雨季到来影响玻璃中下游需求

现货价格依旧不稳，近期各地产销均有所回落，部分玻璃厂对后市玻璃价格抱有悲观态度。节前一条产线点火、一条放水，此外6月仍有点火预期待兑现，持续关注产线动态。随着梅雨淡季到来，玻璃下游需求也逐渐展现走弱迹象，大多加工厂也仅刚需采购为主，采购上持谨慎态度。总之，在供给仍有增量预期且需求不佳的梅雨淡季，玻璃短期预计偏弱震荡，对于后续传统旺季，还需进一步观测保交楼政策发力下，对于地产竣工端的提振力度，若有竣工端对于玻璃需求的支撑，09在梅雨淡季后仍存震荡偏强运行的预期。若旺季需求证伪，玻璃将重回累库周期，且叠加四季度至明年初淡季长线偏空逻辑，而持续走弱。短期盘面注意市场情绪，建议谨慎参与。关注现货产销、库存情况及终端地产实际动向。

纯碱：5月进口环比增加7.1万吨，出口有所回落。远兴出产品在即

近日现货价整体平稳，上周产量及开工小幅增长。当前现货市场情绪一般，下游以按需采购为主，产销基本平衡。徐州丰成近期有计划检修。另外对于三季度供需情况仍然存在较大不确定，因今年以来高利润刺激碱厂长期维持高开工局面，夏季高温天气对于设备来说也面临一定考验，所以对于今年夏季设备检修的概率进一步加大，且已有部分企业公布7、8月检修计划。但四季度大概率的供给过剩预期，对于长线来说还是以偏空震荡逻辑为主。随着远兴出产品在即，盘面或受影响，建议谨慎操作。

（来源：新湖期货）