市场俄镍资源相对宽松 基本面或难令镍价上行

北京时间7月6日，有色金属多数上涨，镍期货实时行情：主力期价暂报165270.00元/吨，涨幅4.51%。

镍市场要闻汇总：

【东方电热：2025年预镀镍材料的需求或在50万吨以上】

东方电热公司预计，到2025年，预镀镍材料的需求有望在50万吨以上；而目前全球的产能只有20万吨多一些，存在较大的供需缺口。

【6月30日我国精炼镍27库社会库存降幅10.16%】

6月30日，中国精炼镍27库社会库存减少1138吨至10061吨，降幅10.16%；仓单库存减少553吨至1024吨；现货库存减少535吨至3787吨；保税区库存减少50吨至5250吨。

【光大期货：美国经济软着陆可能性加大】

短期来看需求存在亮点，新能源汽车销售数据较好，需求带动硫酸镍价格小幅抬升。考虑到进入不锈钢需求淡季，镍铁需求有限，今年镍供给压力仍存，盘面沪镍仅以反弹对待，高度有限。

宏观方面，周四凌晨美联储公布6月会议纪要，强调了通胀粘性，认为高通胀实际比高利率危害更大。短期经济数据和美联储官员表态淡化衰退预期，6月29日美国商务部公布一季度修正数据，GDP按年增长2%，相比前期上修0.7个百分点，超过市场预期1.4%，上周初请失业金人数意外下降，表明就业市场依然强劲，关注本周非农就业数据，美国经济软着陆可能性加大，客观情绪助推有色金属走势。

基本面来看，镍供应压力仍存，俄乌冲突是否会俄镍的贸易流向，另外菲律宾镍矿出口一般在8-9月达到年内峰值，同时中国和印尼计划内产能增速较高，后期将继续制约沪镍反弹高度。需求亮点来自于新能源汽车，6月新能源车市场零售63.8万辆，同比增长19%，环比增长10%；今年以来累计零售305.9万辆，同比增长36%。需求环比升温，支撑硫酸镍价格。

【国泰君安期货：基本面或难以给予镍价上行动力】

在累库预期尚未完全兑现的阶段，低库存依然给予镍价高弹性，而印尼北苏拉威西省5.0级地震，进一步引发了市场情绪的推涨。但是从地震的实质影响来看，震区离生产园区偏远，或难以给予镍价上行的驱动。美联储会议纪要公布，海外加息预期降温亦给予了一定的宏观情绪扰动。从基本面来看，7月镍板排产增长如期，叠加市场俄镍资源相对宽松，基本面或难以给予镍价上行动力。