纯碱或有阶段性反弹 短期供需缺口打开

7月24日，纯碱期货主力合约开盘报1995元/吨，今日盘中最高触及2034元/吨，最低下探1971元/吨；截止目前，纯碱主力涨幅达1.4%附近。

【行情复盘】

纯碱期货行情走势图显示：7月21日，纯碱期货主力合约收涨2.05%至1990.0元，当日最高价报2003.0元，最低价报1960.0元，持仓量：-9440手至915651手。

据前20名期货公司持仓数据来看：纯碱期货主力合约多单持仓527609手，空单持仓507543手，净持仓为20066手，处于净多头状态。

【机构观点】

东海期货：纯碱现货报价持稳期价延续上行

纯碱期价反弹，空头主力机构减仓明显。向上主要受高基差、碱厂集中检修以及低库存驱动。展望后市，中期仍存在远兴1期2线投产等供应端利空因素，谨慎看待主力合约反弹高度。长期来看纯碱或呈供给过剩格局，纯碱价格偏弱。目前远月合约估值仍较高，长期视角下关注逢高卖出机会。

弘业期货：纯碱上边际看不到太高

短期供需缺口打开覆盖了中期的驱动，基本面偏强运行带来盘面持续上涨。之前提到过7月维持去库格局，短期内强基本面的交易权重大幅提升。下一个拐点或是7月底8月初，关注新增产能投放进度。价格窄幅上调，现货止跌，下游采购情绪提振，碱厂订单增加，碱厂库存下降，且中间环节和下游库存低。夏季检修到来，计划检修企业增加，损失量有望下降。远兴能源一期第一条线投放，预计7月出产量。从损失量与新增的量对比，预计7月整体损失量大于新增。近端基本面尚可，如果持续去库+现货企稳和检修，可能会导致一波阶段性反弹，但我们认为不影响大势，上边际看不到太高。