纯碱价格上方承压较大 玻璃后市仍存较大分歧

玻璃：宏观地产利好消息逐步释放，关注终端实际需求，注意市场情绪

昨日现货均价仍维持上移趋势，各地价格涨跌不一，沙河、华东受天气等因素影响产销有所回落。上周产量及开工有所提升，库存上去库483.7万箱，下游有一定刚需补库。近期受价格上涨所带来的情绪改善，中下游企业有适量补库需求，但目前对于后市仍存较大分歧。

短期价格在旺季强预期与当下终端需求偏弱的博弈下位于上升通道内，但上方承压较大，出现回落迹象，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季及政策端地产利好预期，短期09预计维持震荡运行，谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。

而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，01、05合约后续可在旺季预期逻辑交易完后逢高试空。近期关注宏观政策面消息对于盘面的影响。

纯碱：检修季供应仍有下降预期，库存维持相对低位

昨日现货价格整体维持稳定，目前大多企业库存水平处于低位。前期检修产线临近检修结束，此外仍有产线陆续进入检修或降负期，预计继续维持低库存状态。目前部分下游企业补库意愿加强。

后续供需来看：在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，且存供需缺口；而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。

中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，叠加库存低位、部分地区现货偏紧，盘面强势运行，但随着主力接近平水，价格上方承压较大，关注现货价格走势，近期注意市场情绪；而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。

（来源：新湖期货）