1、行情回顾
7月PTA现货价格小幅抬升,月均5844元/吨,环比上涨4.18%。7月,乙二醇价格小幅抬升,月均4015元/吨,环比上涨2.73%。
2、供应方面
成本端抬升明显,PX月均价格月环比上涨44美元/吨至1026美元/吨。海南炼化66万吨装置和福海创160万吨装置计划8月份重启。日本一套19万吨装置结束检修,八月初也将重启。PX-石脑油价差月均拉涨,重启装置增加,PX负荷有望继续抬升。PTA装置方面,嘉兴石化,能投装置重启,独山能源检修,个别装置负荷小幅波动,PTA负荷提升至79.3%。PTA成本价格上涨,PTA加工费下降明显,低加工费下后续装置存降负预期。
MEG装置方面,7月,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷月均在63.84%,月环比上升6.2%,其中煤制乙二醇开工负荷月均在61.69%,月环比下降0.04%。八月份检修增加,煤制负荷继续下滑,陕西一套40万吨/年的合成气制MEG装置计划于8月上旬停车检修,预计检修时长在一个月附近。内蒙古一套40万吨/年的合成气制MEG装置计划暂定于8月中旬附近停车检修,预计检修时长在20天左右。
3、需求方面
聚酯淡季很旺,整个7月聚酯负荷维持在9成偏上的水平,聚酯工厂让利促销使得涤纶长丝产销放量明显,7月平均产销在72%,较6月增加两个百分点。下游织造行业原材料库存水平较低,月平均在13天左右,依然是随用随采的阶段,织造行业成品库存累库也不明显。出口上印度BIS认证延期,FDY与POY8月中下旬出口量将会迎来小高峰。
2023年6月全国社会消费品零售总额39951.4亿元,同比增长3.1%,环比增长5.7%;1-6月社会消费品零售总额227587.6亿元,累计同比增长8.2%。2023年6月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值1238.3亿元,同比增长6.9%,环比增长15.1%;1-6月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值为6834.3亿元,累计同比增长12.8%。2023年6月全国限上单位服装类商品零售类值879.9亿元,同比增长7.2%,环比增长13.4%;1-6月全国限上单位服装类商品零售类值为5016.7亿元,累计同比增长15.5%。
2023年1-6月,全国网上零售额71621亿元,同比增长13.1%(去年同期增长3.1%),较1-5月累计增速下降0.7个百分点。其中实物商品网上零售额60623亿元,同比增长10.8%(去年同期增长5.6%),较1-5月累计增速下降1个百分点。实物商品网上零售额中,穿类商品增加13.3%(去年同期增长2.4%),较1-5月累计增速下降1.3个百分点;吃类商品增加8.9%(去年同期增长15.7%),较1-5月累计增速增长0.5个百分点;用类商品增加10.3%(去年同期增长5.1%),较1-5月累计增速下降1.2个百分点。
4、观点
整体上看,聚酯原料端在原油驱动下,价格抬升,成本PX支撑力度较强,价格回升至今年4-5月份水平,TA负荷偏高位运行也支撑PX价格走强。需求端,8月聚酯开工维持九成偏上水平可能性偏高,涤丝产销放量,聚酯库存水平累库程度不明显,下游织造和印染开工小幅回落,但织造行业原材料维持刚需随用随采。8月聚酯出口或迎来小高峰,也支撑聚酯负荷偏高位运行。
短期关注成本端价格扰动情况,与连续台风对港口运输的影响,中长期关注高温限电对于装置开工的影响。预计聚酯原料价格偏强震荡。
(来源:光大期货)