8月8日期市早参：沪铝宏观环境偏紧局面得到改善 铅价或以震荡运行为主

【贵金属早评】                           

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12 月黄金下跌了 0.22%，收报 1971.7 美元/ 盎司；

宏观面：昨日《纽约时报》报道称，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在接受采访时表示，如果通胀继续下降而美联储不降息，那么实际利率就会继续上升，这与美联储的目标相悖，因此明年或后年或将降息。威廉姆斯表示，对于是否需要进一步加息以实现通胀目标，他认为是一个悬而未决的问题。他预计，未来两年通胀率将回到2%，经济将更加平衡，最终货币政策将需要在未来几年内回到更正常的状态。他不排除在2024年初降息的可能性，但这将取决于经济数据。他认为，问题并不在于时机或其他方面，更重要的是，如果通胀率正在下降，那么明年自然会相应地降低名义利率，以保持货币政策对经济增长和通胀率回到2%水平的适当立场。

基本面：8月7日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为903.69吨，较上一日减少2.3吨。

操作建议：本人延续上周的中性观点，预计金价将继续保持横盘整理 模式，COMEX12 月黄金关注 2022 美元和 1980 美元附近支撑位。本周四公布的 CPI 通胀数据将是市场最关键的风险事件，如果通胀数据低于市场预期，黄金可能会收到提振，因为通胀放缓的迹象将支持美联储今年结束加息的观点；如果通胀数据超过市场预期，随着围绕美联储 今年将再次加息的猜测升温，金价可能会下跌。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX 白银下跌了 2.15%，收报 23.205 美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：8月7日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13965.08吨，较上一日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：目前白银多头失去技术优势，中短线建议以中性偏空对待。

【 黑色系早评】

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2310 下跌0.53%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量269.78万吨，环比下降4.34万吨，钢厂库存196.77万吨，环比上升3.75万吨，社会库存597.58万吨，环比上升19.39万吨。钢材五大品种周度产量928.6万吨，环比下降4.97万吨，两库库存合计1644.22万吨，环比上升33.04万吨。

核心观点：目前钢价总体呈中线震荡偏强走势，短线有明显回落

交易策略：建议rb2310中线多单下方依托3680元/吨支撑，延续轻仓持有，建议逐步移仓至rb2401合约

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309下跌0.79%，焦煤2309上涨1.12%、焦炭2309下跌0.22%。

基本面：我的钢铁网数据显，7月31日-8月6日当周全球铁矿石发运总量2832.9万吨，环比减少434.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2280.7万吨，环比减少385.0万吨。8月4日，全国45个港口铁矿库存为1.23亿吨，环比下降161.6万吨，焦煤港口库存173.1万吨，环比下降12.7万吨。

核心观点：在产量平控背景下，原料相对表现结构性偏弱，近期黑色板块短线遇阻回落明显

交易策略：黑色原料建议观望       

【 农产品早评】 

【油脂】

行情回顾：油脂期价冲高回落，截止收盘，豆油Y2309合约下跌0.66%以8088元/吨报收，棕榈油P2309合约下跌0.69%以7470元/吨报收，菜油OI2309合约下跌0.06%以9276元/吨报收。

基本面：中国粮油商务网统计数据显示，2023年第31周，国内棕榈油现货成交量为43340吨，较之前一周大幅增加34140吨。现货成交均价为7720元/吨，较之前一周下跌96.67元/吨。国内豆油现货成交量为281900吨，较之前一周增加26900吨；国内豆油现货成交均价为8443.85元/吨，较之前一周上涨16.93元/吨，再度刷新3个月高点。

后市展望：油脂期价冲高回落，其中豆油再次上摸整理区间上沿受阻，菜油相对较弱，已跌破震荡整理平台，油脂期价短线震荡走弱的可能较大。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡上扬，截止收盘豆粕M2309上涨0.81%，以4372元/吨报收平。

基本面：CBOT大豆价格处于连续的回落状态，10月装船的美豆对11月合约的贴水报价是上涨的，进口大豆理论成本没有像盘面表现得那样快速回落。美豆11月1310，10月装船对11月合约美豆理论成本4674按油8200估粕理论参考价4186昨沿海豆粕现货均价4483，9月油粕比1.85。

后市展望：美豆产区天气条件改善，美豆价格持续下跌，国内远期进口成本下降。但国内海关加强进口检疫环节监管，进口大豆到厂进度延迟可能影响油厂加工进度，豆粕供应预期或下滑为工厂挺粕提供支撑。生猪存栏偏高且养殖效益逐渐好转增加养殖户信心，家禽养殖效益持续良好等均对豆粕需求好于往年，对豆粕价格挺价意愿逐渐增加，豆粕维持震荡偏强运行行情。

【有色早评】

【沪铝】

基本面：8月07日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,490元/吨，较上一交易日减少40元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,860元/吨、18,550元/吨、18,520元/吨。8月07日，电解铝升贴水维持在贴水20元/吨附近，较上一交易日维持不变。8月04日，上海期货交易所电解铝库存为112,807吨，较上一周增加1,811吨。8月04日，LME铝库存为503,325吨，较上一交易日减少1,775吨，注销仓单占比为44.83%。

后市展望：中国宏观环境显著转暖，欧美国家通胀数据好于预期，宏观环境偏紧局面得到改善。氧化铝价格持续坚挺，对电解铝有一定支撑作用。目前仍处于消费淡季，铝型材及铝板带加工厂订单不足。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：8月07日，长江有色市场1#铅平均价为15,825元/吨，较上一交易日减少75；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,825元/吨、15,850元/吨。8月07日，1#铅升贴水维持在贴水-180元/吨附近，较上一交易日增加25。8月04日，上海期货交易所精炼铅库存为50,330吨，较上一周增加2,693吨。8月04日，LME铅库存为57,125吨，较上一交易日增加1,000吨，注销仓单占比为13.09%。

后市展望：再生铅产量小幅下降，原生铅开工率变化不大。LME铅库存持续累库，铅锭出口可能转弱。铅蓄电池开工率有所改善，需求可能逐步改善。铅价或以震荡运行为主。

操作建议：观望为宜。

能源化工早评

【原油早评：】

行情回顾：美联储加息接近尾声与OPEC+连续推进减产共同促使美原油主力合约再次站上80美元。

宏观面及基本面：当地时间8月3日，沙特能源部宣布，7月份开始实施的自愿额外减产日均100万桶原油的措施将再延长1个月至9月底，该措施可能还会延长并再次增加减产量。欧佩克网站发布的公告称，欧佩克及其减产同盟国联合部长级监测委员会第49次会议于2023年8月4日通过视频会议举行。委员会还表示完全认可和支持沙特为支持石油市场稳定所作的努力，并重申赞赏沙特自愿每日额外削减100万桶原油产量，并将其延长至9月份。委员会还感谢俄罗斯联邦在9月份自愿额外每日减少了30万桶的出口量。

后市展望：美联储加息周期大概率已近尾声，利好原油。并且基本面也在支持原油。

操作建议： 激进投资者原油多单可考虑继续持有。稳健投资者可待原油回落调整后，考虑做多。

【塑料及PP早评：】

行情回顾：聚烯烃期货昨日震荡整理，塑料2309下跌0.33%，PP2309下跌0.28%。

基本面：PE方面，上周兰州石化三条线开车，供应量预计有所增加，随着下游农地膜的开工率增加，对国内聚乙烯价格起到较明显的支撑。综合来看，预计本周聚乙烯现货市场价格窄幅调整，调整幅度50-100左右。

PP方面，聚丙烯市场在成本支撑下，价格得以止跌。但由于中长期供应施压，市场看空心态存在。短期需求虽有恢复，但增速不及预期，导致需求提振不强。短期看聚丙烯市场围绕成本上下浮动可能性较大。

后市展望：宏观面改善有利于聚烯烃反弹，但是基本面偏弱仍制约反弹高度。并且聚乙烯基本面略好于聚丙烯。

操作建议：聚烯烃短线或有调整，多单可考虑减仓止盈。