焦炭盘面存在收贴水可能 煤矿港口库存续降

焦炭：地产端利好政策持续，盘面关注远月逢高沽空机会

昨日盘面偏强反弹，焦企五轮提涨博弈中，粗钢压减传闻仍不断，晨间一二线城市地产政策优化传闻，随后传出江苏省除个别地区取消落户名额限制，杭州地区也准备跟进，市场情绪好转，建材成交环比抬升表现尚可，另外市场传期现库存大部分出清，不过实际了解仍有2/3的量尚未售出。基本面随着期货下挫中间环节出货持续总库存累积，但测算碳元素仍偏紧，煤矿产量虽有回升预期，但节奏较慢，铁水预计继续回升，短期供需难见大改善，库存降维持相对低位，给予近月一定支撑。短线市场情绪略好转，现货五轮提涨博弈持续，近月贴水且可交易时间不多，另外压减节奏不确定，盘面存在收贴水可能，建议暂观望，远月建议维持逢高做空。

焦煤：地产端利好政策持续，盘面关注远月逢高沽空机会

昨日盘面偏强反弹，竞拍流拍率持续小幅攀升，焦炭五轮提涨博弈中，粗钢压减传闻仍不断，一二线城市地产政策优化传闻，随后传出江苏省除个别地区取消落户名额限制，杭州地区也准备跟进，市场情绪好转，建材成交环比抬升表现尚可。基本面总库存下降，煤矿港口库存续降，焦企库存上升，钢厂由升转降，下游整体采购积极度下滑。焦企利润修复小幅复产，当前市场情绪略偏弱，现货处于上涨乏力的转势节点，贸易商与期现甩货或导致现货逐步转向易跌难涨。短线近月盘面受制于压减节奏不确定或宽震荡运行，远月仍可逢高做空。

动力煤：市场僵持运行，港口价格涨跌两难

部分煤矿检修，产地价供给小幅收缩，前一日价格上涨后部分地区需求再度下降后弱稳运行。港口市场维持僵持格局，市场挺价与压价现象普遍，成交困难。进口煤价维持格弱稳，终端看空后市，主打远月低价货源。宏观数据显示二产需求继续维持弱势，近期拉动日耗依然以高位驱动为主。今日末伏，本周黄淮、江淮以及江南等地依然有高温扰动，支撑日耗继续攀升。西风槽东移，周末西北地区东部、华北将会迎来降水，同时台风会给东北带来强降雨。下周暖湿气给南方带来雨水，高温或有缓解。电厂库存窄幅回落，维持同比高位。发运利润持续倒挂影响港口调入，下游库存偏高，拉运以少量长协煤为主，北港继续累库。迎峰度夏过半，行业库存依然充裕，天气因素持续给需求带来扰动，水电逐步恢复，近期价格或偏弱震荡。

（来源：新湖期货）