交易逻辑要点
存栏压力逐步增加,通过养殖周期以及鸡苗销量推断,三季度在产蛋鸡存栏量理论值将整体增加,9月份有望突破12亿只,预计8月、9月鸡蛋供应量环比增幅分别为0.49%、0.65%。受蛋鸡供应量同比增加,对价格的支撑力度减弱,预计今年旺季鸡蛋价格高点及涨幅或均不及去年同期。
鸡龄结构来看,当前鸡龄结构偏“年轻化”靠拢。去年四季度淘汰大量老鸡,目前老鸡较少,进入8月以后中码蛋和小码蛋逐步增多。数据显示,8月主产蛋鸡占比略增,120-450日龄产蛋鸡占比76.10%,环比增加0.26个百分点。鸡苗及青年鸡补栏积极性或有好转,预计后备鸡占比或小增。
疫情解封后,2023年鸡蛋季节性规律仍显著,进入8月中下旬,鸡蛋节前备货行情进入尾声,需求对行情驱动逐步减弱,9月下旬至10月现货价格或降至下半年低点。
饲料成本方面,当前饲料成本在3.8元/斤,后续豆粕玉米继续大涨概率不大,饲料对于蛋价的整体支撑程度不及前两年。
基本面详细分析
去年同期利润大幅好转,叠加一季度蛋价坚挺,刺激企业补栏积极性增加,市场三季度在产蛋鸡存栏有明显增加趋势。其中,4月鸡苗销量4597万羽,同比增加17.60%。另外,进入7月后,受鸡蛋、淘汰鸡价格上涨影响,养殖盈利增幅明显,养殖单位补栏积极性提升,鸡苗销量环比增加,或继续拉动苗价上涨。目前老鸡较少,整体蛋鸡存栏结构偏年轻化。
消费方面, 2023年鸡蛋季节性规律仍显著,目前市场价格涨至高位,终端消费压力逐步增大,往上压力逐渐形成,后期当前的高点很难再有突破,虽当前旺季,但是高价逐步难以支撑。进入8月中下旬,鸡蛋节前备货行情进入尾声,需求对行情驱动逐步减弱,9月下旬至10月现货价格或降至下半年低点。
操作:单边空JD2310合约
建仓区间:4180-4220
止盈区间:3880-3920
止损区间:4350
建议仓位:10%
保证金比例:14%
盈亏比:2:1
风险因素:淘鸡超出预期,饲料成本大幅上涨
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名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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鸡蛋加权 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2504 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2503 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2502 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2501 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2412 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2411 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2410 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2409 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2408 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2407 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2406 | -- | -- | -- |
鲜鸡蛋2405 | -- | -- | -- |
品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
生猪主力 | -- | -- | -- |
豆油主力 | -- | -- | -- |
棕榈油主力 | -- | -- | -- |
焦煤主力 | -- | -- | -- |
铁矿石主力 | -- | -- | -- |
乙二醇主力 | -- | -- | -- |
聚乙烯主力 | -- | -- | -- |