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8月28日期市早评:橡胶场内看多情绪仍存 玻璃供应维持小幅上涨趋势

发布时间:2023-8-28 10:11:03 作者:糖沫沫 来源:东方汇金期货
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8-9月份天胶到港偏少,下游轮胎平稳排产,出口表现强劲,深色胶持续去库明显。短时“二轮收储”炒作暂未有实质性落地前,场内看多情绪仍存,胶价或维持偏强震荡,但中长期来看,浅色胶累库压制胶价,海外工厂销售欠佳下,胶价仍有冲高回落可能。

贵金属

COMEX 10月黄金期货收跌0.37%,报1921.30美元/盎司,本周累计上涨1.22%。COMEX 12月黄金期货收跌0.37%,报1939.90美元/盎司,本周累涨1.22%。COMEX 10月白银期货收涨0.02%,报24.349美元/盎司,本周累涨6.60%。COMEX 12月白银期货收涨0.03%,报24.583美元/盎司,本周累涨6.60%。美国数据凸显经济基本面仍具有韧性,7月美国零售销售月率增长0.7%,连续四个月增长,且为今年1月以来最大增幅,显示占经济总量约三分之二的消费似乎依然表现坚挺。就业方面,美国截至8月12日当周初请失业金人数为23.9万人,略低于市场预估的24万人,并较前值24.8万人下滑,表明尽管美国借贷成本上升对美国经济的各个领域产生了负面影响,但美国劳动力市场继续表现吃紧,多项数据表现良好使得经济软着陆预期升温,同时也增加了美联储维持鹰派的风险,7月会议纪要显示,美联储官员们在是否需要进一步加息的问题上存在分歧,但“大多数”决策者继续将对抗通胀放在首位,整体纪要偏向鹰派。

螺纹

钢材库存延续去化,淡季正在接近尾声,但铁水产量仍处高位,政策利好影响有限,钢价上下两难,维持震荡运行为主。宏观方面,日前,中国计划允许地方政府发行特殊再融资债券,帮助缓解债务压力,刺激了市场情绪。钢联数据显示,本周五大品种钢材产量937.54万吨,周环比增加7.02万吨。钢材总库存量1643.27万吨,周环比减少17.06万吨。其中,钢厂库存量444.78万吨,周环比减少5.02万吨;社会库存量1198.49万吨,周环比减少12.04万吨。但是,螺纹表需增加10.18万吨,幅度不及钢谷和找钢数据,五大钢材品种表需环增0.93%,整体增幅较弱。昨日,237家主流贸易商建筑钢材成交14.44万吨,环比减7.5%,同样挫伤市场信心。

铁矿石

铁矿期货今日震荡走高,情绪较好。房地产市场再传利好,且工信部文件提及全力做好用钢保障和提高铁素资源等保障能力。短期铁矿石入炉需求较好,钢厂自律性较低,本周247家样本钢厂日均铁水产量微幅回落0.05万吨至245.57万吨,昨日港口铁矿石现货成交量增加超1成至109.8万吨,创近1个月新高。但钢厂盈利率3连降,处于两个半月低位,叠加成材价格承压,钢厂利润持续收缩,近月面临负反馈压力愈发显著,且昨日山西、安徽多家钢厂发布平控减产检修计划,受空气质量恶化影响,唐山要求钢厂自8月24日落实烧结机限产,部分钢厂已停到位。远月面临粗钢政策利空但政策落地节点尚存在不确定性,预期出现反复。供应整体稳定,本周外矿到港回落至正常波动区间内,而钢厂港口提货继续加速,港口铁矿石日均疏港量续增1.47万吨至328.19万吨,逼近11个月高位。

双焦

供应方面,产地煤矿近期事故频发,太原古交、晋中介休事故煤矿均以停产,焦煤供应整体有所收紧,但是否会对市场下行形成部分支撑仍需进一步观察。需求方面,焦炭首轮提降100-110元/吨,主流钢厂已落实降价,但部分焦企认为当前炼焦煤供应趋于紧张,价格高位运行,焦炭供不应求,下游钢厂积极催货,多抵触降价,焦钢企业处于博弈状态。目前多空消息交织,后期重点关注产地煤矿停复产及粗钢平控政策执行情况。竞拍方面,市场需求疲软,线上成交价格继续维持跌势,部分炼焦配煤近期流拍频繁,降价幅度较大。

沪铜偏强震荡,日内涨幅有所扩大,收盘上涨0.79%。中国央行超预期降息,提振市场信心,叠加国内铜市库存低位,沪铜暂时企稳。宏观方面,金融数据表现较差,7月人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元,为2009年11月以来新低;社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元,创下7年新低。15日早间,央行就开展了非对称降息操作,调降公开市场逆回购操作利率10个基点和MLF利率15个基点,央行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率分别为1.8%、2.5%。近期铜精矿加工费高位徘徊,8月国内冶炼厂产量有增加预期,下游需求仍显平淡,不过国内库存整体仍然处于较低位置,仍为铜价提供支撑。对于供需面,矿端供应维持宽松,8月冶炼厂检修减少,供应端预计增加;月度终端消费增速依旧较高,终端需求仍然维持韧性,铜价重心下移后下游订单增加,下游开工率环比回升3.19个百分点;精废价差缩窄利于精铜消费;国内社会库存环比继续下降近1万吨至8.26万吨,后续进口铜到货与国产铜发货增加有累库预期,但金九银十将近下游亦有采购需求,库存仍需边走边看。

美联储7月加息符合预期,叠加云南复产国内过剩格局逐渐落实,内外共振铝价重心持续下调。外地调货的窗口开启,华东现货高升水格局逐步改盖,下旬在企业增加铸锭安排下铝水比例将有所下调,日淡季铝棒去库床力较大,铝锭社库有转向累库苗头,铝价或延续弱势运行,关注四川乐山限电后续进展,以及内外价差修复后进口增量。

精炼镍社会库存大幅累库,叠加近期硫酸镍价格松动,电积镍成本支撑力度减弱,基本面偏空的影响下,沪镍震荡回落。现货方面,今日上海有色网现货镍报价167600-171300元/吨,均价169450元/吨,跌4800元/吨,金川升水报5300-5500元/吨,均价5400元/吨,价格与上一交易日上调950元/吨。俄镍升水报价2000-2200元/吨,均价2100元/吨,较前一交易日上调100元/吨。受到镍价下跌的影响,现市成交情况有所好转,一些用家采购情绪提升,早盘实际出货量增多,不过淡季消费有限,市场仍多维持按需采购。

豆粕

8月25日,生意社豆粕基准价为4948.00元/吨,与本月初(4398.00元/吨)相比,上涨了12.51%。

8月25日大豆港口分销价格5020元/吨,较上8月1日报价5060元/吨,下跌40元/吨。

海关数据显示,2023年6月进口了1027万吨大豆,较上年同期增长24.5%。

2023年1月至6月中国大豆进口量为5257吨,同比去年4623万吨增长13.7%。

据同花顺数据显示,截至8月18日,全国进口大豆港口库存为692万吨。截止8月18日豆粕库存量为66.02万吨,较上周的67.19万吨减少1.17万吨,环比减少1.7%。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)的数据显示,巴西8月份大豆出口量估计为700万到880万吨,高于去年8月份的出口量500万吨;今年1至8月份巴西大豆出口量达到8180万吨,超过去年全年出口量7780万吨。

美国农业部在7月份供需报告里预测2023/24年度美国大豆产量达到43.0亿蒲,低于6月份预测的45.1亿蒲,但是高于上年的42.76亿蒲。

棕榈油

8月25日,生意社棕榈油基准价为7788.00元/吨,与本月初(7548.00元/吨)相比,上涨了3.18%。

8月25日,据国家粮油信息中心显示,24度棕榈油天津港口交货价格8030元/吨较8月1日报价7680元/吨,上涨350元/吨。

8月15日,据同花顺数据统计显示,国内港口棕榈油库存总量为63.85万吨,较8月8日库存64.05万吨减少0.2万吨。

船运调查机构ITS发布的数据显示,8月1至25日期间,马来西亚棕榈油出口量为974,235吨,较7月份同期的1,056,830吨减少了7.82%。

据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据,2023年8月1-20日马来西亚棕榈油单产增加5.05%,出油率增长0.34%,产量增加7%。

2023年8月21日,离岸人民币汇率上行维持7.3高位附近,进口成本上行或支撑棕榈油价格。

海关数据显示,7 月份我国进口棕榈油(不含棕榈油硬脂,下同)42 万吨,同比增加37%,2023 年1-7 月累计进口 204 万吨,同比增加 134.5%;7 月份我国进口菜籽油13 万吨,同比增加87.7%,1-7 月累计进口 131 万吨,同比增加 112.3%;7 月份我国进口豆油4万吨,同比减少 32.3%,1-7 月累计进口 22 万吨,同比增加18.5%。

生猪

据国家统计局数据,2季度末,全国能繁母猪存栏4296万头,相当于4100万头正常保有量的105%,环比减少0.2%。七月份全国能繁母猪存栏量为4271万头,为4100万头正常保有量的104.2%。--去产能化步伐明显

据养猪数据中心统计显示,8月25日现货生猪(外三元)报价17.19元/公斤,较前一日报价持平。

据同花顺数据显示,截止6月末,全国生猪存栏43517万头,处于相对高位,环比3月份末43094万头,增加423万头;同比去年6月末生猪存栏43057万头,增加460万头。

白糖

8月25日,生意社白糖基准价为7290.00元/吨,与本月初(7160.00元/吨)相比,上涨了1.82%。

2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨,同比减少39万吨;截至6月末,全国累计销糖688万吨,同比增加86万吨。

印度2022/2023糖榨季,出口配额610万吨已全数用完,糖供应量同比上一年糖榨季减少500万吨。

巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的数据显示,7月下半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为4893.1万吨,同比增加4.31%。糖产量达到330.2万吨,同比增加8.4%。乙醇产量为24.12亿升,同比增加2.78%。制糖比为47.77%,上年同期为46.24%。

巴西蔗糖行业协会(Unica)表示,7月上半月巴西中南部地区的糖产量达到324.1万吨,上年同期为297.7万吨。甘蔗压榨量为4837.3万吨,去年同期为4614.9万吨。

棉花

8月25日,生意社皮棉基准价为17989.83元/吨,与本月初(17992.83元/吨)相比,下降了-0.02%。

据Mysteel调研显示,截止8月18日,棉花商业总库存149.59万吨,环比上周减少11.31万吨(降幅7.03%)。 其中,新疆地区商品棉84.04万吨,周环减少7.76万吨(降幅8.45%)。内地地区商品棉37.45万吨,周环比减少3.15万吨(降幅7.75%)。

据中国棉花网,本周(7月31日-8月4日)是储备棉轮出竞拍第一周,纺企竞拍积极踊跃,挂牌资源全部成交,市场供给压力有所缓解。竞拍企业表示,2023年储备棉轮出资源中有一部分进口棉,棉花长度、断裂比强度、马值等指标较好,且竞拍销售底价有较大吸引力,深受纺织企业青睐。

中棉协调查报告显示,2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩,同比下降7.4%,降幅较上期扩大3.7个百分点。

据中国棉花网,根据美国农业部的最新报告,2023年美国棉花实播面积为1110万英亩,同比减少19%,陆地棉面积1100万英亩,同比减少19%,皮马棉面积10.9万英亩,同比减少40%。

据美国农业部USDA发布的8月供需报告:2023/2024年度美国棉花平衡表棉花种植面积预期1109万英亩,7月预期为1109万英亩,环比持平;棉花收获面积预期862万英亩,7月预期为953万英亩,环比减少91万英亩;棉花单产预期779磅/英亩,7月预期为831磅/英亩,环比减少52磅/英亩;棉花产量预期305万吨,7月预期为359万吨,环比减少55万吨;棉花期末库存预期67万吨,7月预期为83万吨,环比减少15万吨。

玉米

8月25日,生意社玉米基准价为2810.00元/吨,与本月初(2771.43元/吨)相比,上涨了1.39%。

截止8月11日,据同花顺数据显示南北港口总库存191.2万吨,较上周库存201万吨减少9.8万吨,环比减少9.8%。

美国农业部预测,2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨,同比提高6900多万吨或6.0%;饲料行业用量预计为7.5863亿吨,同比提高2800万吨或3.9%;期末库存预计为3.1290亿吨,同比提高1550万吨或5.2%。

2023年6月份巴西玉米出口量估计为115.7万吨,低于上周预估的145.7万吨。今年1至6月份巴西玉米出口量估计为946万吨,去年同期639万吨。

美国农业部(USDA)7月供需报告显示,在玉米出口国中,预计2023/2024年度巴西玉米出口量为5500万吨,减少100万吨;阿根廷玉米出口量为4050万吨,增加1850万吨。

截止到2023年7月6日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为733万吨,去年同期为1,223万吨。

原油

国际原油期货周五攀升约1%,触及一周最高,因美国柴油价格急升、活跃石油钻机数量下降以及路易斯安那州一家炼油厂发生火灾。美国柴油期货周五急升约5%,触及近七个月最高,提振衡量炼油利润率的柴油裂解价差升至2023年1月以来最高。。主要是对柴油价格、柴油裂解价差以及炼厂维护时柴油短缺的担忧。路易斯安那州一家炼厂发生火灾,以及美国活跃石油钻机减少也为油价提供支撑。 FED/美联储主席鲍威尔表示,美联储可能需要进一步加息以确保通胀得到遏制,但他承诺将在即将举行的会议上“谨慎行事”。鲍威尔在怀俄明州杰克森霍尔举行的经济峰会上发表讲话称,决策者将“在我们决定是否进一步收紧政策时谨慎行事”,但他也明确表示,美联储尚未认定其指标利率已经高到足以确保通胀率回到2%的目标

PTA

周五PTA现货价格收涨39至6075。原油上涨提振, PTA期货震荡上行,聚酯刚需稳定,日内基差窄幅整理,现货价格再度上涨。8月主港及仓单交割09升水10-15或01升水45-50附近成交及商谈。近期国内商品情绪向好,供应端恒力3#确定检修计划,需求稳健叠加资金助力,本周PTA现货运行区间5820-6090;聚酯刚需补货集中,个别港口基差再受青睐,基差维稳;PX让利,PTA加工费修复至近一个月以来高位336.82。供需看,8月累库15万吨附近,9月供需维持平衡格局,成本端预期走弱。短期后道支撑暂良性,聚酯负荷高位,库存依旧低位,预期远端TA供应收窄;但原油宽幅震荡,PX-N压缩预期,近端TA现货充足,亚运会影响聚酯降负预期拖累心态;综合来看,短线产业供需无大矛盾,9月预期供需双减,累库或不及预期,预计TA市场价格仍高位整理,关注资金作用,继而成本托举、装置检修落地及聚酯降负预期。

乙二醇

周五乙二醇现货市场重拾涨势,张家港现货价格,盘中买盘气氛尚可,商谈重心上移趋势,商谈区间在4040-4045,现货基差在09-135附近商谈,华南市场尝试报高,但买盘跟进有限,成交情况仍显僵持。近期化工商品出现普遍上涨,乙二醇工厂加工利润处于低位情况下,引发逢低买盘兴趣,市场结束上涨跌势出现向上反弹,然供应端呈现增加趋势,刚需买盘追涨兴趣有限下,限制市场向上空间。上游原料保持高位情况下,乙二醇成本支撑仍然偏强,估值仍处于较低水平,供需结构来看,随着盛虹炼化100万吨重启,陕煤60万吨装置检修完成后,国产供应量增长明显,需求情况来看,聚酯产能基数提升,开工保持高位下,乙二醇需求端仍然呈现良好状态,供需平衡短期内难有明显失衡状态,市场短线或延续强势震荡行情。

甲醇

周五甲醇太仓现货价格2470,+15,内蒙古北线价格2080,0,宁夏地区因部分烯烃投产及部分装置检修预期,甲醇外销量减少,区域内价格小幅上涨,且成交较好。其他地区企业多执行合同为主。虽今日鲁北销区招标量减少,而贸易商新转单价格坚挺,故导致下游采购价格继续上涨。近期国内甲醇市场内地与沿海略显不一,内地市场受宏观利好影响,市场氛围较为高涨,出货顺畅,待发订单量较大幅增加,内地企业库存下降,但成本传导缓慢,下游企业接货积极性未明显提振,市场涨幅受到一定限制;港口地区,虽然库存增加,但进口表需回升,且部分区域可流通量偏少,绝对价格涨幅相对明显。近期内地企业库存小幅下跌,虽宏观利好影响,期货盘面大幅增加,但现货市场跟进乏力,生产企业下调报价出货,买盘逢低采买,成交顺畅,企业新签单大幅增加,导致企业待发量大幅增加。同时临近长约结算日,长约贸易商提货速度加快,故企业库存小幅减少。

天然橡胶

周五天胶现货上涨,其中全乳胶12025元/吨,0/0%;20号泰标1360美元/吨,+5/+0.37%,折合人民币9776元/吨;20号泰混10750元/吨,+40/+0.37%。场内看多情绪仍存,进口胶现货近月价格表现坚挺,现货价格重心上移。近期天胶市场再次迎来收储炒作风波,胶价震荡走强,同时下游乳胶制品需求回暖,带动原料收购价格上行,提振天然橡胶市场。海外产区降雨扰动割胶工作,原料价格上行支撑海外报盘。近期到港货源偏少,青岛港入库率明显走低,下游轮胎厂开工维持高位运行,中国及青岛天胶库存呈现连续去库。多重利好因素充斥市场,胶价重心上移。全球即将进入季节性增产阶段,但目前来看阶段性降雨导致新胶供应仍显不足,乳胶制品需求回暖拉涨原料价格,对胶价存一定支撑。8-9月份天胶到港偏少,下游轮胎平稳排产,出口表现强劲,深色胶持续去库明显。短时“二轮收储”炒作暂未有实质性落地前,场内看多情绪仍存,胶价或维持偏强震荡,但中长期来看,浅色胶累库压制胶价,海外工厂销售欠佳下,胶价仍有冲高回落可能。

玻璃

周五全国均价2020元/吨,环比-4元/吨。华北市场不温不火,企业价格多数稳定,个别下调2元/重量箱,市场成交灵活。华东市场价格持稳,成交灵活,外围价格松动下,市场氛围走弱。华中市场今日多数厂家价格继续持稳,个别厂家为促进出货增加2元/重箱左右优惠政策。华南区域除个别企业以涨促稳外,多数企业价格维稳,整体出货走弱。近期市场成交量下降,周均产销8成,供应端来看有玻璃产出供应量增加,价格各区均有松动,北方先行降价,随后各区域陆续灵活交易。浮法 玻璃市场运行偏弱,为促进出货,小部分企业价格松动。原料端纯碱品种表现较为强势下,浮法玻璃成本端支撑力略有增强,但对玻璃现货价格带动效果一般,目前市场运行主要受供需因素所推动,供应维持小幅上涨趋势,而需求端随着新一轮补库接近尾声,新接订单增量一般,多侧重消化前期储备库存,中间贸易环节也多以兑换前期利润为主,场内整体拿货积极性放缓。

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