橡胶：当前行情缺乏主逻辑驱动 延续震荡行情

行情回顾

前期盘面跌至低位，起底反弹，本周震荡偏强，但行情缺乏主要驱动，预计冲高后将会回落，延续窄幅震荡。

供需总结

轮胎库存回升，内销出货缓慢，外需较好，半钢好于全钢，整体需求表现一般；

供应季节性上量期，供应影响利空；

泰国加工厂延续亏损，国内交割利润较低；

青岛库存高位，压制胶价，关注未来库存去库进度。

主要观点

前期盘面跌至低位，本周起底反弹震荡偏强，但行情缺乏主要逻辑驱动，预计冲高后将会回落，延续窄幅震荡格局。前期波动围绕收储反复展开，后来炒作降温，暂时没有趋势性行情的驱动因素。基本面方面，国内库存压力极大，压力较难缓解，供应端国内外上量期，上游工厂利润倒挂，胶价反弹乏力，需求端终端市场消费淡季，终端去库偏弱，经销商压力较大，终端汽车数据7月表现不佳，且预测8月同样较差，基本面暂无明显利好。宏观氛围偏暖，可继续关注收储落地进度以及天气方面的影响，预计缺乏驱动前依然震荡行情。

本周策略

观望。

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