成本支撑与供给增量博弈下 铅价或将持续高位震荡

8月31日沪铅期货价格最新行情：沪铅主力合约开盘16310报元/吨，今日盘中最高触及16400元/吨，最低下探16285元/吨；截止目前来看，沪铅主力合约涨幅达0.34%，报16310元/吨。

北京时间8月31日，伦敦金属交易所(LME)铅期货价格，今日开盘报2179美元，现报每吨2187.5美元，涨幅0.18%，盘中最高触及2191美元，最低下探2176美元。

LME铅期货行情回顾：

【机构观点】

宏源期货：基本面来看，废电瓶流通货源持续偏紧，原料供应紧张，价格易涨难跌，再生铅原料成本压力较大，原生铅方面，矿端供给偏紧，且 冶炼副产品利润低，尤其是硫酸价格；加之今年高温天气因素，河南、安徽等地区冶炼厂产能释放不足，及部分冶炼厂存在常规检 修，铅锭地域性供给偏紧；终端市场略有好转，铅价上行叠加传统“金九银十”行情，汽车整车配套订单有所增加，部分汽车蓄电池 企业提产，其他电动自行车、三轮车等蓄电池企业暂无较大变化，市场观望情绪较重；当前铅锭出口窗口关闭，销售重回内销。 整体来看，本周原生铅检修逐渐恢复，供给预计有所增量，但下游消费暂未出现显著回暖，铅锭交割仓库库存或将再次累库；在成本支撑与供给增量的博弈下，预计短期铅价将持续高位震荡，需关注终端消费回暖情况及宏观情绪变动。

新湖期货：隔夜铅价先扬后抑，沪铅主力2310合约收于16325元/吨，涨幅0.12%。昨日国内现货市场，铅价低位回升，现货成交清淡，部分持货商有意继续交仓，升水小幅回升，原生铅江浙沪市场报9-60-9+20附近；再生铅含税贴水125-200，价差持稳；废电瓶价格整体持稳。供应方面，7月电解铅产量如期增2万吨，缅甸佤邦矿山停产影响下，进口铅精矿加工费已出现下跌趋势，8月原生铅排产基本环比持平。再生铅基本维持检修复产和新产能释放，但短期废电瓶紧张压制产量释放。下游方面，上周铅蓄电池周度开工较前一周持平，由于铅价上涨，铅蓄电池生产成本抬升，部分企业维持以销定产。金九银十，汽车整车配套订单有所增加。库存方面，截至本周一SMM国内社会库存小幅累库，消费不敌供应增势。整体上，废电瓶供应紧张未见好转，成本支撑下铅价仍易涨难跌，但短期价格高位抑制消费，库存走高，多空拉锯，预计短期或步入高位震荡整理。