旺季需求表现暂不明显 沪铝价格上方空间承压

9月20日，沪铝期货行情走势图显示，今日盘中最高触及19325元/吨，最低下探19150元/吨；截止发稿，沪铝主力现报19225元/吨，跌幅0.26%。

行情回顾：

9月19日，沪铝期货主力合约收涨0.42%至19240.0元，当日最高价报19350.0元，最低价报19195.0元，持仓量：-4264手至220879手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铝期货资金整体流出611.24万元。

现货方面，据相关信息，长江有色A00铝锭现货价格环比上涨130元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨130元/吨，A00铝锭现货平均升贴水230元/吨。

机构观点：

迈科期货：金融市场静待联储会议，欧美股市小跌，欧股技术形态越发沉重。美元盘中震荡收平，国债收益率跳涨，关注汽车工会罢工规模扩大以及政府停摆的短线影响。中国更多二、三线城市放松限购政策，但总的来说新政效果不明显，乐观情绪大幅转弱。沪铝连续增库存，但下游备货稍有体现成交活跃度提高，带动现货升水小幅回升，佛山铝棒加工费回升到370元。旺季成色不足，但边际改善的预期仍强，导致下游逢低接货但无意追高，受逢低备货和补水支撑，维持偏强震荡走势，近期低位支撑强，但现货19500压力。

西南期货：矿石价格坚挺，氧化铝利润的增加推动企业生产积极性，料 9 月产量增至 687 万吨，而需求边际增量甚微。9 月仅部分电解铝转移产能有投产可能，料电解铝产量维稳，约 351 万吨，冶炼成本维持在万六附近；十一假期将至，铝加工材具有一定的刚性备货需求，加之国内政策和传统旺季的刺激，终端消费或稳中有增。上周，国内电解铝社会库存增加 2000 吨，保税区库存增加2800吨。供应维稳，下游开工略有好转，但旺季表现暂不明显，关注消费走向，目前铝价或依托万九震荡。氧化铝利润的好转或催生供应增长，而需求增量放缓，价格上方空间承压，建议择机沽空。