节前市场备货需求增强 沥青价格预期维持区间震荡

9月25日石油沥青价格最新行情：今日盘中最高触及3928元/吨，最低下探3888元/吨；截止发稿，石油沥青主力现报3922元/吨，涨幅0.93%。

行情回顾：

9月22日，沥青期货主力合约收跌0.23%至3884.0元，当日最高价报3903.0元，最低价报3861.0元，持仓量：-19515手至205423手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沥青期货资金整体流出9919.27万元。

现货方面，据相关消息，上周初国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨，此后现货市场部分地区价格小幅调整。

当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040 元/吨，山东3850 元/吨，华南3925 元/吨，西北4425 元/吨，东北4150 元/吨，华北3830 元/吨，西南4255 元/吨。

机构观点：

弘业期货：油价高位震荡，成本端整体偏强，沥青价格维持高位，走势相对平稳。供应来看，沥青利润处于亏损，开工率有所降低，但仍处在高位，据统计本月沥青排产兑现不及预期。社会库持续去库，厂库变化不大，库存压力不大。需求端来看，“金九银十”传统旺季预期仍在，受资金影响，今年下游开工较少，备货情绪一般，加上目前沥青价格高位，下游补货意愿较低，但节前有一定的补货需求。短期来看，沥青本身基本面变化不大，成本端较强势，沥青预期维持区间震荡，还有向上的空间。

方正中期：供给方面，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷下降，但下周镇海炼化、江苏新海等部分炼厂将复产沥青，或推动沥青供给小幅回升。需求方面，沥青消费处于旺季，北方地区公路项目进入赶工期，沥青需求稳中释放，南方部分地区仍有降雨天气，同时今年终端普遍反映资金面偏紧抑制公路项目开工以及沥青需求的释放。但临近十一假期，节前备货需求将进一步提升炼厂出货。库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。近期部分炼厂减产及转产令沥青供给有所下降，叠加沥青消费处于旺季，沥青炼厂端大幅去库，节前市场备货需求增强或令现货维持偏紧。盘面上，成本端步入调整，同时近期沥青盘面多头资金持续离场，沥青走势受到明显打压，建议暂时观望为宜。