供应宽松格局并未改变 沥青期货走势或呈先扬后抑

上周(9月25日至9月28日)，沥青期货主力周K线收阳。截至周四(9月28日)收盘，沥青主力合约收于3960元/吨，涨幅1.10%。据数据显示，本周初，沥青主力合约开盘报3905元/吨，周内涨跌幅达1.90%，持仓量环比前一周减持56493手。

市场要闻：

截至9月27日当周，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共54.9万吨，环比减少10.1万吨。

截至9月27日当周，国内沥青81家样本企业产能利用率为40.0%，环比下降1.6个百分点。

9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，较9月沥青排产减少51.8万吨或14.8%。

数据显示，截至 9 月 27 日，国内周度生产沥青 67.6 万吨，环比周度下滑 2.4 万吨，产量连续三周出现下滑；沥青厂库存在 65.4 万吨，周环比减少 1.1 万吨。

机构观点：

东海期货：炼厂开工继续维持高位，供应压力继续小幅上行。油价近期走高后，沥青盘面跟随幅度仍然偏低。近期厂库和社会库的去化也仍然较小放缓，而需求近期还是一定反复，成交总体仍然偏低端货品。库存的总体去化压力增加。沥青大概率跟随原料进行波动，近期利润头寸维持稳定，可等待后续情况观察触底可能。

大越期货：10月初产能输出受炼厂转产影响有下调预计；重交终端刚需复苏，仍以前期低价为主，改性和下游工厂开工提升，但水平仍偏低；原油价格高位震荡，成本支撑处于强势，但节前下降空间不足。

广金期货：展望后市，沥青终端需求边际改善以及供应短期收缩，短期来看，沥青期价震荡偏 强运行。中长期来看，关注社会库存在施工旺季的去库情况，在消费复苏的预期，沥青裂解价差有望走强。但沥青市场整体供应宽松格局并未改变，期价将呈现先扬后抑走势。预期近 月市场向好以及双节期间外盘可能波动较大，建议反套策略节前提前止盈离场。