需求预期发生边际变化 铁矿石价格呈现震荡整理走势

10月11日，铁矿石期货实时行情：今日盘中最高触及829.5元/吨，最低下探818元/吨；截止发稿   ，铁矿石主力现报829元/吨，涨幅1.22%。

行情回顾：

10月10日，铁矿石期货主力合约收跌1.74%至819.0元，当日最高价报831.5元，最低价报812.5元，持仓量：+13058手至730696手。

资金流向：截至下午15:00收盘，铁矿石期货资金整体流入2326.69万元。

市场要闻：

据相关消息，昨日全国主港铁矿累计成交89.75万吨，环比上涨%23.8；远期现货累计成交75万吨，环比下降65.5%。

机构观点：

东方汇金：目前钢材市场旺季需求不佳，钢厂盈利率进一步下降，高炉检修逐渐增多，铁矿需求见顶回落，盘面持续承压。需求方面，钢厂盈利率进一步下降，近期部分钢厂已经面临现金流亏损。节日期间，部分钢厂停工检修，钢厂对铁矿需求减弱，并且随着天气逐渐转凉，西北、东北等地区钢厂存在停产计划，华北部分钢厂表示环保限产加严，烧结焦化开始有阶段性限产，10月7日，云南省钢铁行业协会发布《关于云南钢企控亏减产措施的信息提示》，称若10月份利润仍不好转，将采取增加低品用量及高炉检修等方式进行生产减产，铁矿需求大概率见顶。美尔雅期货评论，高炉铁水产量小幅回落，减产幅度非常有限，需求高位保持刚性，限产政策仍不明朗，以云南为代表的亏损主动减产明显弱于市场预期。由于钢厂亏损面继续扩大，仅有三成钢厂盈利，后续减产力度仍需验证。供应方面，本期全球铁矿石发运量经历上期季末冲量至年内新高后有所下降，且台风扰乱到港节奏，外矿到港量大幅下降，因而本期港口进口铁矿石库存继续下降，截至本周一Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量10961.86万吨，较上周六再降200万吨。消息面，力拓预计2024财年皮尔巴拉的铁矿石出货量为3.23亿至3.38亿吨，略高于2023年的预测，且会接近这个范围的最大值。因而尽管节日期间外矿发货量、到港量均有所回落，但四季度供应回升大方向难改，海漂库存整体也偏高，供应预计将逐渐宽松。

光大期货：供应端，矿山季末冲量后，上周发运量、到港量降幅较大。需求端，利润亏损幅度加大，钢厂生产积极性有所下降，钢厂检修增多，日均铁水产量247.01万吨，环比下降1.98万吨。但铁水产量仍处于年内高位，高炉开工率、产能利用率分别为83.41%、92.31%。库存端来看，钢厂库存节中正常消耗，有所下降，港口库存继续去库。虽然仍处于高铁水、低库存局面，但钢厂已经开始减产，需求预期发生边际变化。当前关注核心在于钢材需求的情况以及钢厂减产的力度、节奏，预计铁矿石价格呈现震荡整理走势。