泰国原料持续走高 天胶期货震荡调整

【原料及现货】

截至10月19日，杯胶49.25(+0.45)泰铢/千克，胶水53.1（+0.6）泰铢/千克，云南胶水价11800（-100）元/吨，海南胶水13700（+0）元/吨，全乳胶上海市场13300（-50）元/吨，青岛保税区泰标1540(-10)美元/吨，泰标混合胶12300（+0）元/吨。

【轮胎开工率】

截至10月13日，全钢胎样本厂家开工率为64.35%，环比+3.79%；半钢胎样本厂家开工率77.94%，环比+4.39%。

【资讯】

引自中国橡胶信息贸易网：据国家统计局最新公布的数据显示，2023年9月中国橡胶轮胎外胎产量为8702.8万条，同比增加15.2%。1-9月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至7.31362亿条。

【分析】

10月19日，RU2401多空博弈激烈，盘中冲高回落，报收14610元/吨，跌幅0.81%。基本面在原料供应上有明显利好，同时下游需求持稳。近期产区受降雨偏多扰动，胶水产出量仍偏少，使得原料价格持续上涨，自8月初以来，泰国胶水与杯胶已分别上涨约29%与32%。天然胶乳市场交投氛围一般，贸易商高价出货受阻，低出意愿不高，现货交易冷清。进口量今年整体同比去年偏高，不过近期深色胶到港不多，国内库存高位缓慢去库，需警惕国内库存压力极大，压力短期较难缓解，供应端全钢胎表现尚可，半钢胎外需出口订单今年以来一直表现不错。此外，在深色胶持续去库的同时，浅色胶持续累库，RU主力-泰混价差为2310元/吨，仍处于历史同期高位，预计产业空头有较强的套利情绪。总的来说，国内外原料上涨支撑天胶价格，下游需求持稳，青岛库存持续去库，但近期期货上涨过快，现货价格上涨速度不及期货，拖拽期货回调，我们认为RU2401短期或震荡运行。

【操作建议】

多单谨慎持有，短期震荡思路，运行区间[14350,14900]

【短期观点】

中性

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