市场继续看空空间有限 玉米价格低位震荡为主

10月26日，玉米期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2520元/吨，最低下探2491元/吨；截止目前，玉米主力现报2491元/吨，跌幅1.23%。

行情回顾：

10月25日，玉米期货主力合约收涨0.08%至2518.0元，当日最高价报2533.0元，最低价报2513.0元，持仓量：+4992手至808453手。

资金流向：截至下午15:00收盘，玉米期货资金整体流入862.46万元。

市场要闻：

据相关消息，巴西玉米出口量为216.17万吨，上周为196.62万吨。

机构观点：

新湖期货：市场预期未来几天巴西中部的阵雨天气将逐渐增多，而巴西北部的干旱状况预计也将有所缓解。此前，巴西的严重干旱阻碍了谷物的驳船运输，并减缓了大豆种植。巴西玉米外运物流担忧缓解相对施压于美玉米出口需求。目前美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，关注丰产预期下的季节性上市压力。国内方面，近期玉米期现货价格区间震荡，市场继续看空空间有限，心态趋于缓和，但目前东北气温仍偏高，关注11月初大范围降温天气对玉米脱粒上市的影响，一般东北新作于10月底11初附近迎来集中上市阶段，后续供应增加预期下，玉米价格短期弱势难改，但当价格跌破成本线后，继续下行阻力或将大幅增加，基层惜售以及下游建库意愿将支撑现货价格，售粮进度预估同比偏快，盘面或已进入筑底阶段，短期预计低位震荡为主，后面重点关注现货跌破成本线后，基层售粮心态变化、贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等可能性。

广州期货：在期价持续回落过程中，期现货结构转为现货升水11月，11月升水1月，但之后各合约转为远月小幅升水。这一期期现结构反映两个问题，其一是当前市场担心在于新作压力，其二是市场对于新作供需预期依然紧张，这意味着市场在等待新作压力释放后的低点再行入场，基于年度产需缺口进入补库存阶段。基于这样的理解，接下来需要关注三个层面，其一是期价下方的空间，其二是后期上涨驱动因素，其三是新作上市压力释放到主动补库存的转折时点。在我们看来，当前期价已经具备安全边际，且有市场渠道库存偏低和小麦现货上涨两个潜在上涨驱动因素，但目前尚不确定新作压力释放向主动补库存的转折时点。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者择机做多，或持有前期多单。